Az amerikai termékinfláció hallgat; A munkaerőpiac továbbra is feszes

WASHINGTON (Reuters) – Az Egyesült Államok termelői árai alig emelkedtek júniusban, és a termelői infláció éves növekedése közel három év óta a legkisebb volt, ami újabb bizonyíték arra, hogy a gazdaság a deinfláció időszakába lép, annak ellenére, hogy a munkaerőpiac továbbra is feszes.

A munkaügyi minisztérium csütörtöki jelentése a szerdai híreket követte, amelyek szerint júniusban enyhén emelkedtek a fogyasztói árak. A továbbra is gyenge inflációs adatok valószínűleg közelebb lökhetik a Federal Reserve-t az 1980-as évek óta a leggyorsabb szigorítási kampányának befejezéséhez.

Az amerikai jegybank várhatóan még ebben a hónapban emeli a kamatokat, miután júniusban stabilan tartotta azokat.

„A Fed hónap végi várható emelése valószínűleg a ciklus utolsó része lesz” – mondta Bill Adams, a dallasi Bank of Comerica vezető közgazdásza. „A dolgok még rosszabbra fordulhatnak, ha egy újabb sokk újabb nyomást gyakorol az árakra, de a gazdaság lelassulásával és a termelési kapacitás egy szerény lelassulásával ez most kevésbé tűnik kockázatosnak.”

A végső kereslet termelői árindexe 0,1%-kal emelkedett a múlt hónapban. A májusi adatok felülvizsgálva azt mutatják, hogy a termelői árindex a korábban közölt 0,3 százalék helyett 0,4%-kal csökkent.

A júniusig tartó tizenkét hónapban a termelői árindex 0,1%-kal emelkedett. Ez volt a legkisebb éves növekedés 2020 augusztusa óta, és májusban 0,9%-os növekedést követett.

A Reuters által megkérdezett közgazdászok arra számítottak, hogy a termelői árindex havi 0,2 százalékkal emelkedik, éves szinten pedig 0,4 százalékkal emelkedik.

Az infláció csökken, ahogy az ellátási lánc szűk keresztmetszete megszűnik, és az áruk iránti kereslet lassul a magasabb kamatlábakra válaszul. Szintén az elmúlt évi jelentős drágulás nem tartalmazza az éves inflációs ráták számítását.

A Fed 2022 márciusa óta 500 bázisponttal emelte irányadó kamatát. A pénzügyi piacok 25 bázispontos kamatemelést áraztak be a központi bank július 25-26-i politikai ülésén a CME FedWatch eszköze szerint.

A szolgáltatások árának 0,2%-os emelkedése emelte a havi termelői árindexet a múlt hónapban. A szolgáltatások 0,2%-kal emelkedtek májusban. Ezt növelte a betéti szolgáltatások 5,4%-os növekedése, beleértve a csekk- és takarékszámlákat is.

Az élelmiszerek és az alkohol kiskereskedelmi ára is emelkedett. A szállodák és motelek nagykereskedelmi árai 2,3%-kal, a kórházi fekvőbeteg-ellátás költségei 0,6%-kal, a repülőjegyek ára 1,1%-kal emelkedett. A portfóliókezelési díjak azonban 0,3%-kal csökkentek, és sorozatban második hónapja esnek.

Ezek a szolgáltatások összetevői beépülnek a személyes fogyasztási kiadások (PCE) árindexeinek kiszámításába, amelyek az infláció mértékét jelentik, amelyet a Federal Reserve követ a 2%-os cél elérése érdekében.

A közúti áruszállítás költségei 2,1%-kal, 13,7%-kal csökkentek éves szinten, ami 2010 óta a legnagyobb érték.

A nyersanyagárak nem változtak a májusi 1,6%-os zuhanás után. Az energiaárak 0,7%-kal emelkedtek, miközben az élelmiszerek ára harmadik hónapja csökkent. A nyersanyagárak 4,4%-kal estek éves szinten, ami a legnagyobb csökkenés 2020 áprilisa óta.

A zsugorodó gyári áruk és az alacsonyabb fuvarköltségek lassuló gazdaságra utalnak, ami tagadhatja annak szükségességét, hogy a Fed ezen a hónapon túl is emeljen kamatemelést.

„Ez egy újabb pozitív jelentés azoknak a befektetőknek, akik kétségbeesetten várják az infláció eloszlását” – mondta Jeffrey Roach, az LPL Financial vezető közgazdásza Charlotte-ban, Észak-Karolinában.

A Wall Street részvényei felfelé haladtak. A dollár zuhant egy valutakosárral szemben. Emelkedtek az amerikai kincstári kötvények árai.

A kernel hipertrófia lelassul

Az ingadozó élelmiszer- és energiakomponensek nélkül az úgynevezett nyersanyagárak 0,2%-kal estek a múlt hónapban a májusi 0,1%-os emelkedés után.

A mag PPI szűkebb mérőszáma, amely nem tartalmazza az élelmiszer-, energia- és kereskedelmi összetevőket, 0,1%-kal emelkedett, miután májusban nem változott. A júniusig tartó 12 hónapban a mag PPI 2,6%-kal nőtt. Ez volt a legkisebb éves növekedés 2021 februárja óta, és májusban 2,8%-os növekedést követett.

A CPI és PPI adatok birtokában a közgazdászok becslése szerint az alapvető PCE-árindex 0,2%-kal emelkedett júniusban. Ez a legkisebb növekedés tavaly november óta, és a májusi 0,3%-os növekedést követné. Az alapvető PCE-árindex júniusban éves összevetésben 4,2%-os emelkedést várt, ami 2021 szeptembere óta a legkisebb emelkedés a májusi 4,6%-os emelkedés után.

Miközben az infláció lassul, a munkaerőpiac továbbra is feszes. A munkaügyi minisztérium külön jelentése kimutatta, hogy az állami munkanélküli segélyre vonatkozó kezdeti igények 12 000-rel, szezonálisan kiigazított 237 000-re csökkentek a július 8-án végződő héten. A közgazdászok 250 000 kárigényre számítottak az elmúlt hétre.

Az adatok között szerepelt a július 4-i függetlenség napi ünnep, ami okozhatott némi torzulást. Az autógyárak általában tétlenül állnak júliusban, hogy új modelleket szereljenek fel. Ám ezek az ideiglenes gyárbezárások nem mindig ugyanabban az időben történnek, ami elvetheti azt a modellt, amelyet a kormány a szezonális ingadozások kiegyenlítésére használ.

A keresetek a munkaerőpiac méretéhez képest jóval a 280 ezres szint alatt maradnak, ami a közgazdászok szerint a munkahelyek számának jelentős lassulását jelzi.

A Fed szerdai „Beige Book” jelentése szerint a munkaerő-kereslet „ép maradt” júniusban, az egészségügyben, a szállításban és a vendéglátásban, valamint a magas szakképzettséget igénylő állásokban hiányzott a munkaerő.

De azt is megjegyezte, hogy „egyes kapcsolattartók arról számoltak be, hogy a munkaerő-felvétel célzottabbá és szelektívebbé vált”.

A kárigényekről szóló jelentés kimutatta, hogy a Helptől, a foglalkoztatási megbízotttól egy első hét után ellátásban részesülők száma 11 000-rel 1,729 millióra emelkedett a július 1-jével végződő héten. A történelmileg alacsony követelések azt mutatják, hogy egyes elbocsátott munkavállalók gyorsan találnak új állást.

Egyes közgazdászok azonban arra figyelmeztettek, hogy a munkaerőpiac jelentősen lelassulhat az év végére, azzal érvelve, hogy a gyári áruk zsugorodása és a büntető hitelfelvételi költségek recesszióra utal.

„Az alapvető termelői árak zsugorodása azt jelenti, hogy a kereslet gyenge, így a termeléscsökkentések és az új megrendelések kiesése végül övek meghúzásához és elbocsátásokhoz vezethet az év második felében” – mondta Christopher Rupke, az FWDBONDS New York-i vezető közgazdásza. .

(Lucia Moticani tudósítása) Vágó: Chizu Nomiyama és Paul Simao

Szabványaink: Thomson Reuters bizalmi alapelvek.