Az első republikánus bankot a szabályozók átvették és eladták a JPMorgan Chase-nek

A szabályozók átvették az irányítást a First Republic Bank felett, és eladták a JPMorgan Chase-nek hétfőn, egy drámai lépéssel, amelynek célja a pénzügyi rendszert megrengető két hónapos bankválság megfékezése.

Az First Republic a 2008-as pénzügyi válság során csődöt mondott Washington Mutual után a második legnagyobb amerikai bank az eszközöket tekintve, amelyet szintén a JPMorgan vett át.

Az 1985-ben alapított First Republic az év elején az Egyesült Államok 14. legnagyobb bankja volt. A First Republic eszközeit megtépázták a megugró kamatlábak, és a társaság a többi hitelező márciusi összeomlása után is küzd a túlélésért. Ez felvetette az aggodalmakat. betétesek és befektetők.

A First Republic szövetségi betétbiztosítója néhány órával az amerikai piacok nyitása előtt, illetve a hétvégi tisztviselők tülekedése után jelentette be a felvásárlást és a JPMorgannek történő eladását. Hétfőn a First Republic 84 fiókja nyolc államban újranyitott JPMorgan fiókként.

„A válságnak ez a része véget ért” – mondta Jamie Dimon, a JPMorgan vezérigazgatója egy konferenciahíváson hétfőn. – Egyelőre mindannyiunknak mély levegőt kell vennie.

A befektetők üdvözölték a JPMorgan felvásárlását, így a bank részvényei 3,5 százalékkal emelkedtek hétfőn. A PNC Financial Services és a Citizens Financial Group – két regionális bank, amely veszített a First Republic megvásárlására tett ajánlatban – több mint 5 százalékot esett.

A First Republic részvényesei és adósai kiesnének az ügyletből, ami jellemző, amikor egy bank állami felszámolás alá kerül. A First Republic neve és logója – a V-alakban szárnyait bontogató sas – megszűnik, a bank fiókjai pedig JPMorgan Chase üzletekké válnak.

Biden elnök szintén üdvözölte a felvásárlást a kisvállalkozásokról tartott hétfő délutáni beszédében. „Ezek az intézkedések biztosítják a bankrendszer biztonságát és szilárdságát” – mondta Mr. Biden a Rózsakerttől. Hozzátette: „Bár a betétesek védelmet élveznek, a részvényesek elveszítik befektetéseiket. Ennél is fontosabb, hogy nem az adófizetők vannak bajban.”

Az FDIC becslése szerint biztosítási alapjának, amely a bankok által az ügynökségnek fizetett betétbiztosítási díjakból áll, körülbelül 13 milliárd dollárt kellene kifizetnie a First Republic veszteségeinek fedezésére. A JPMorgan azt is közölte, hogy az FDIC 50 milliárd dolláros finanszírozást biztosít számára, és a JPMorgan 10,6 milliárd dollárt fizet az FDIC-nek.

„A kormányunk és mások felszólítottak bennünket, hogy fokozzuk, és mi meg is tettük” – mondta Dimon úr. Elmondta, hogy az ügylet célja „a Betétbiztosítási Alap költségeinek csökkentése”.

Az akvizíció a JPMorgant, az ország legnagyobb bankját még nagyobbá teszi, és már folyamatban volt Néhány törvényhozó bírálta. „A 2008-as pénzügyi válság óta a szabályozók megpróbálták megakadályozni, hogy a legnagyobb bankok dominánsabbá váljanak” – írta Ian Katz, a Capital Alpha Partners elemzője egy kutatási feljegyzésében. A JPMorgan méretének növelése „a folyosó mindkét oldalán felháborodni fog a törvényhozókra, de különösen a progresszívekre, akik az egyesülések és felvásárlások révén harcoltak a konszolidáció ellen”.

A First Republic annak ellenére bukott meg, hogy márciusban 30 milliárd dolláros mentőövet kapott az ország 11 legnagyobb bankjától. A JPMorgan szerint 30 milliárd dollár A tranzakció lezárását követően kerül kifizetésre.

A First Republic kormány általi felvásárlása és eladása csaknem nyolc héttel azután történt, hogy a kormány átvette az irányítást a Silicon Valley Bank és a Signature Bank felett, amelyek kudarcai sokkhullámokat váltottak ki az iparágon, és félelmet keltettek, hogy más regionális bankok hasonló betéti műveletek kockázatának vannak kitéve.

Sok bankszakértő szerint az Első Köztársaság problémái inkább a márciusi zűrzavarra adott késleltetett reakció, nem pedig a válság új szakaszának kezdete. A befektetők és az iparági vezetők optimisták a tekintetben, hogy egyetlen más közepes vagy nagy hitelezőt sem fenyeget a csőd veszélye.

A másik két csődbe ment bankhoz – a Silicon Valley Bankhoz és a Signaturehoz – hasonlóan a First Republic összeomlott a hitelek és befektetések súlya alatt, amelyek dollármilliárdokat veszítettek értékükből, mivel a Federal Reserve gyorsan kamatemelést végzett az infláció elleni küzdelem érdekében. Amikor kezdett világossá válni, hogy ezek az eszközök már sokkal kevésbé értékesek, a First Republic gazdag ügyfelei, akiknek többsége a tengerparton élt, elkezdték kivenni a pénzüket, amilyen gyorsan csak tudták, és a befektetők kidobták a részvényeket.

„Az FRC és az SVB alapvető bűne, hogy túl gyorsan nőttek, amikor a kamatlábak nulla százalék közelében voltak” – mondta Timothy Coffey, a Janney Montgomery Scott banki elemzője a First Republic-ra és a Silicon Valley Bankra hivatkozva. Valószínűleg mások is voltak. Ez azonban az intézmények nagyon korlátozott csoportjáról van szó, mivel a bankok túlnyomó többsége a fillérek beszedésén ment keresztül a gőzvezérlő előtt.”

Az Egyesült Államok pénzügyi rendszerének azonban sok problémája van. A közelmúltban bekövetkezett bankcsődök és az emelkedő kamatok arra kényszerítették a bankokat, hogy visszafogják a hitelezést, ami megnehezíti a vállalkozások terjeszkedését, illetve a magánszemélyek számára a lakás- és autóvásárlást. Ez az egyik oka annak, hogy a gazdaság lelassult az elmúlt hónapokban.

Az Első Köztársaság vége hetek után következett be, amikor a bank és tanácsadói megpróbálták megmenteni a bankot, vagy vevőt találni a kormányzati hatalomátvételen kívül. Ám az erőfeszítések hiábavalóak voltak: más bankok vonakodtak megvenni őket, vagy úgy vették meg, hogy nem garantálták, hogy nem maradnak több milliárd dolláros veszteségben. A múlt héten egy nyugtalanító eredményjelentés után, amelyben a bank felfedte, hogy az ügyfelek betéteinek több mint felét kivették, világossá vált, hogy nincs más választás az állami felvásárláson kívül.

A múlt hét végén az FDIC megkeresett más pénzintézeteket, köztük a JPMorgan Chase-t, a PNC Financial Services-t és a Bank of America-t, és ajánlatokat kért a First Republic megszerzésére. Az ajánlattevőknek vasárnap délutánig kellett benyújtaniuk ajánlatukat. Az ajánlattételi folyamat részeként a bankokat is megkérdezték, milyen lehetőségeket kérnének a kormánytól a továbbiakban – mondták a folyamatot ismerők.

Az értékesítést várhatóan vasárnap este zárták le, de éjfélkor megtörtént a bejelentés. A JPMorgan Dimon elmondta, hogy a banknak az elmúlt napokban 800 alkalmazottja dolgozott az ügyleten.

A bankválság védekezésbe állította a szövetségi szabályozó hatóságokat is, mivel olyan problémákat tárt fel, amelyeket elemzők szerint a kormánytisztviselőknek azonosítaniuk kellett volna, és a bankokat hónapokkal korábban kellett volna megoldaniuk. A múlt héten a Federal Reserve és az FDIC önkritikus jelentéseket tett közzé, amiért nem szabályozták megfelelően a Szilícium-völgy Bankot és az aláírást. A jelentések a bankokat is hibáztatták a rossz gazdálkodásért és a túlzott kockázatvállalásért.

A First Republicnak sok ügyfele volt a start-up iparágban – hasonlóan a Silicon Valley Bankhoz – és a pénzügyi szektorban, köztük vezető bankárokkal és fedezeti alapkezelőkkel. Sok számláján több mint 250 000 dollár volt, a szövetségi betétbiztosítási limit.

Krishna Guha, az Evercore ISI globális politikai és központi banki stratégiai csoportjának vezetője a szerdai ülésén a legutóbbi bankleállás miatt a Fed jó úton haladhat a negyedpontos kamatemelésre. Valójában azt mondta, hogy ez „kikövezheti az utat” egy ilyen lépés előtt azáltal, hogy megszünteti a kockázatok és a bizonytalanság elhúzódó forrását.

Guha úr azonban azt mondta, hogy a banki problémák az „akut” szakaszból a „krónikus” fázisba lépnek át: más hitelezők megvizsgálhatják a First Republic és más bankok közelmúltbeli kudarcait, és megpróbálhatják megerősíteni pozícióikat azzal, hogy óvatosabbak lesznek a hitelezéssel kapcsolatban.

„A banki nyomás makrogazdasági hatásai a kitettség kezdeti szakaszában lehetnek” – mondta Guha.

Rob Copeland És Jim Tankersley Közreműködjön a jelentések elkészítésében.