Az S&P 500 felülmúlta a korábbi rekordot az inflációs jelentést követően

A Wall Street ismét bullish módra vált, a befektetők megragadták a legfrissebb jelet, miszerint a kamatok zuhanni kezdhetnek idén.

Az S&P 500 1,2%-ot emelkedett szerdán, ami három hetes emelkedést jelent, és meghaladta a korábbi, március 28-án felállított rekordot.

Ez éles elmozdulást jelent a sötét hangulathoz képest, amely hozzájárult ahhoz, hogy az index több mint 5%-ot zuhanjon április elején, mivel a befektetők hozzászoktak ahhoz a gondolathoz, hogy a magasabb kamatlábak tovább tarthatnak, ami nehezíti a gazdaságot és a piacokat.

A szerda reggeli új inflációs adatok katalizátorként szolgáltak ahhoz, hogy az index átlépje a korábbi rekordot. Az S&P 500 most közel 7 százalékkal haladja meg áprilisi mélypontját.

A szerdai jelentés – a nagy figyelemmel kísért fogyasztói árindex adatai – az áremelkedés ütemének mérsékelt lassulását mutatta, összhangban a közgazdászok várakozásaival. A befektetők üdvözölték a számokat és az infláció fokozatos csökkenésének trendjéhez való visszatérést a hónapokig tartó kiábrándító adatok után, amelyek megzavarták a pénzügyi piacokat és lejjebb nyomták a részvényárakat.

„Négy hónap óta ez az első jó fogyasztói árindex-jelentés, és ez tetszett a piacnak” – mondta Gary Pzigio, a CIBC Private Wealth amerikai fix kamatozású vezetője.

Az év elején a befektetők nagyrészt figyelmen kívül hagyták az emelkedő inflációs adatokat, és inkább a részvénypiacot támogató erős növekedésre összpontosítottak. Emiatt a piac ismételten rekordot döntött márciusban.

Április elején aztán újabb fordulatot vettek a dolgok. Miután a harmadik egymást követő CPI-jelentés aláásta az infláció fokozatos lassulásának tendenciáját, elkezdődtek a félelmek, hogy a Fed nemcsak késlelteti a kamatcsökkentést, hanem ténylegesen emelheti a kamatokat. Az S&P 500 mutatója három hete esett, ez az idei év eddigi legrosszabb teljesítménye, 5,5 százalékot esett az április 19-i csúcshoz képest.

A befektetők ebben a hónapban ismét optimistábbak lettek, amikor Jerome Powell, a Federal Reserve elnöke hideg vizet öntött a jegybank kamatemelésének lehetőségére. Aztán a múlt heti jelentés azt mutatta, hogy áprilisban lassul a munkaerő-felvétel, párosulva minimális bérinflációval, ami visszahozta a képbe a nyári kamatcsökkentések lehetőségét, lendületet adva a tőzsdének.

„Ez a két dolog valóban sokat segített a tőzsdén” – mondta David Kelly, a JPMorgan Asset Management vezető globális stratégája.

A szerdai CPI-jelentést a piac következő jelentős próbatételének tekintették, amely vagy aláásta az áprilisi munkahelyi jelentés által generált megkönnyebbülést, vagy – mint bebizonyosodott – támogatta azt.

A kamatváltozásokra érzékeny kétéves kincstári hozam az április végi több mint 5 százalékról valamivel több mint 4,70 százalékra esett, a magasabb kamatszinttől való félelem alábbhagyásával. A 10 éves kincstári kötvények irányadó hozama, amely világszerte támogatja a hitelfelvételt, körülbelül 4,35 százalékra esett az ugyanebben az időszakban mért 4,7 százalékról.

A határidős piacok befektetői most arra tippelnek, hogy a Fed valószínűleg negyed százalékponttal csökkenti a kamatokat szeptemberben, feltételezve, hogy nem lesznek további fennakadások az infláció elleni küzdelemben, ami lejjebb tolhatná a részvényeket.

További fontos tényező volt, hogy a vártnál jobb eredményt ért el, hiszen a cégvezetők az elmúlt heteket azzal töltötték, hogy az év első három hónapjában felfrissítsék a befektetőket jövedelmezőségükről, illetve arról, hogy innentől merre halad a gazdaság.

Éves szinten 5,4%-kal nőtt a vállalati profit, pénteken a cégek valamivel több mint 90%-a jelentette be pénzügyi eredményeit. Március végén az elemzők mindössze 3,4 százalékos növekedést vártak.

Pénteken immár harmadik hete erősödött az S&P 500, amit február közepe óta nem tudott elérni. Ennél is fontosabb, hogy az amerikai gazdaság apályainak leginkább kitett kisvállalatok Russell 2000 részvényindexe az elmúlt hetek emelkedése után idén is pozitívan áll. Az index szerdán 1 százalékot emelkedett.

Kelly úr azt mondta, hogy az elmúlt évek viharos változásait követően – beleértve a járványt, valamint az ukrajnai és gázai háborúkat – az „egyensúly” kezdett visszatérni a gazdaságba.

„Egy unalmas gazdaságba kezdünk belenyugodni, és az unalom sokáig tarthat” – mondta.

J. Edward Moreno Hozzájárult a riportokhoz.