Jerome Powell amerikai jegybank elnöke sajtótájékoztatón vesz részt Washingtonban, 2023. december 13-án.
Liu Ji | Xinhua hírügynökség | Getty Images
Az ülés összefoglalója azt az általános optimizmust jelezte, hogy a Fed politikai lépéseivel sikerült csökkenteni az inflációt, amely 2022 közepén érte el az elmúlt több mint 40 év legmagasabb szintjét.
A tisztviselők azonban jelezték, hogy többet szeretnének látni, mielőtt elkezdenének enyhíteni a politikán, miközben azt mondták, hogy a kamatemelések valószínűleg véget értek.
„A szakpolitikai elvárások megvitatása során a résztvevők úgy ítélték meg, hogy a kamatlábak valószínűleg tetőznek ebben a szigorítási ciklusban” – áll a jegyzőkönyvben. A résztvevők azonban általánosságban jelezték, hogy nem gondolták, hogy célszerű lenne csökkenteni a szövetségi alapkamat céltartományát, amíg nem nyertek nagyobb bizalmat abban, hogy az infláció fenntarthatóan 2 százalék felé halad.
Az ülés előtt egy sor jelentés azt mutatta, hogy az infláció, bár még mindig magas, a Fed 2%-os célja felé halad. Míg a jegyzőkönyv értékelte az elért „erős előrehaladást”, a bizottság az előrelépés egy részét „magánjellegűnek” tekintette, és valószínűleg nem tartós tényezőknek köszönhető.
Ennek eredményeként a tagok azt mondták, hogy „gondosan értékelik” a beérkező adatokat, hogy megítéljék, merre tart az infláció hosszú távon. A tisztviselők felfelé és lefelé mutató kockázatokra hivatkoztak, és aggodalmukat fejezték ki a kamat túl gyors csökkentésével kapcsolatban.
„A résztvevők rávilágítottak arra a bizonytalanságra, amely azzal kapcsolatos, hogy meddig kell fenntartani a korlátozó monetáris politikai irányvonalat” – áll az összefoglalóban. „A legtöbb résztvevő felhívta a figyelmet a túl gyors lépések kockázataira a politikai álláspont enyhítése érdekében, és hangsúlyozták a kapott adatok gondos értékelésének fontosságát annak megítélésében, hogy az infláció fenntarthatóan 2 százalékra halad-e.”
A tisztviselők „továbbra is aggódnak amiatt, hogy a magas infláció továbbra is árt a háztartásoknak, különösen azoknak, akiknek korlátozott lehetőségeik vannak a magasabb árak felszívására” – áll a jegyzőkönyvben. „Míg az inflációs adatok az infláció jelentős csökkenését jelezték a tavalyi év második felében, a résztvevők megjegyezték, hogy gondosan értékelni fogják a beérkező adatokat annak megítéléséhez, hogy az infláció fenntarthatóan csökken-e 2 százalék felé.”
A jegyzőkönyv azt a belső vitát tükrözi, hogy milyen gyorsan akar majd a Fed cselekedni a kilátásokkal kapcsolatos bizonytalanság miatt.
A január 30-31-i ülés óta a figyelmeztető megközelítés hatékonynak bizonyult, mivel a fogyasztói és termelői árak külön-külön végzett mérései a vártnál melegebb inflációt mutattak, és még mindig jóval megelőzik a Fed 2%-os 12 hónapos célját.
Az elmúlt hetekben sok tisztviselő türelmes megközelítést jelez a monetáris politika enyhítésére. A 2023-ban éves szinten 2,5%-kal bővülő stabil gazdaság arra ösztönözte az FOMC tagjait, hogy a 2022-ben és 2023-ban végrehajtott 11 kamatemelés sorozata nem akadályozta jelentősen a növekedést.
Éppen ellenkezőleg, az Egyesült Államok munkaerőpiaca továbbra is gyors ütemben bővült, és januárban 353 000 nem mezőgazdasági munkahellyel bővült. Az első negyedéves gazdasági adatok eddig 2,9%-os GDP-növekedést jeleznek. Atlanta Federal Reserve Bank.
A kamatbeszélgetés mellett a tagok a Fed mérlegében szereplő kötvényállományt is emelték. 2022 júniusa óta a központi bank több mint 1300 milliárd dollárnyi kincstári kötvény és jelzálog-fedezetű értékpapír szétosztását engedélyezte, ahelyett, hogy a szokásos módon újra befektetné a bevételt.
A jegyzőkönyv jelezte, hogy a márciusi ülésen mélyebb megbeszélésre kerül sor. A politikai döntéshozók a januári ülésen azt is jelezték, hogy valószínűleg lassú megközelítést alkalmaznak a „mennyiségi szigorításnak” nevezett folyamatban. Itt az a lényeges kérdés, hogy mekkora tartaléknak kell lennie ahhoz, hogy kielégítse a bankok igényeit. A Fed a jelenlegi szintet „bőségesnek” írja le.
„Egyes résztvevők megjegyezték, hogy a bőséges készletszintre vonatkozó becslések körüli bizonytalanság miatt a lefolyás ütemének lassítása megkönnyítheti az átmenetet erre a tartalékszintre, vagy lehetővé teheti a bizottság számára, hogy hosszabb ideig folytassa a lefolyást” mondott. . „Emellett néhány résztvevő megjegyezte, hogy az egyensúly helyreállítási folyamata még azután is folytatódhat, hogy a bizottság elkezdi csökkenteni a szövetségi alapkamat céltartományát.”
A Fed tisztviselői a jelenlegi politikát korlátozónak tekintik, így a nagy kérdés a jövőben az, hogy mennyire lesz szükség a növekedés támogatására és az infláció szabályozására.
Aggodalomra ad okot, hogy a növekedés még mindig túl gyors.
A fogyasztói árindex 12 havi alapon 3,1%-kal emelkedett januárban – az élelmiszer és az energia nélkül 3,9%-kal, utóbbi jelentős csökkenést könyvelhetett el a hónap során. Az atlantai Federal Reserve Bank of Atlanta szerint 4,6%-kal emelkedett az úgynevezett fix CPI, amely befolyásolja a lakásárakat és más olyan árakat, amelyek nem annyira ingadoznak. A termelői árak 0,3%-kal emelkedtek havi szinten, ami jóval meghaladja a Wall Street-i várakozásokat.
A „60 Minutes”-nak adott interjújában, amelyet néhány nappal az FOMC ülése után sugároztak, a bizottság elnöke, Jerome Powell azt mondta: „Mivel ilyen erős a gazdaság, úgy érezzük, meg tudjuk kezelni azt a kérdést, hogy mikor kezdjük el óvatosan a kamatcsökkentést.” hozzátette, hogy „további bizonyítékokat keres arra vonatkozóan, hogy az infláció fenntarthatóan 2% felé halad”.
A piacok azóta kénytelenek visszaállítani a kamatcsökkentési várakozásaikat.
Ahol a kereskedők vannak Szövetségi alapok határidős piaca Az ára közel volt a márciusi akcióhoz, amelyet júniusra halasztottak. Az egész évre várható csökkentés mértéke hatról négyre csökkent. A Szövetségi Nyíltpiaci Bizottság tisztviselői decemberben háromra számítottak.
Ne hagyja ki ezeket a CNBC PRO történeteket:
„Utazási specialista. Tipikus közösségi média tudós. Az állatok barátja mindenhol. Szabadúszó zombinindzsa. Twitter-barát.”
More Stories
GDP (második becslés), vállalati nyereség (előzetes becslés), 2024 II
Az Nvidia bevételeinek összefoglalója: A vezérigazgató Blackwellről beszél, de nem felel meg a legmagasabb elvárásoknak
Csökken a Nasdaq és az S&P 500 részvényei az Nvidia csalódást keltő eredménye előtt