Hatalmas hitelekről lemondva Kína most kimenti az országokat

A második világháború vége óta a Nemzetközi Valutaalap és az Egyesült Államok voltak a világ végső hitelezői, amelyek mindegyike széles körű befolyással bír a globális gazdaságra. Most egy új nehézsúly jelent meg a súlyosan eladósodott országok sürgősségi hiteleinek nyújtásában: Kína.

Az új adatok azt mutatják, hogy Kína több sürgősségi kölcsönt nyújt olyan országoknak, mint Törökország, Argentína és Srí Lanka. Kína segít azoknak az országoknak, amelyek geopolitikai jelentőséggel bírnak, például stratégiai fekvéssel vagy sok természeti erőforrással. Sokan közülük évek óta nagy kölcsönöket vesznek fel Pekingtől, hogy infrastrukturális vagy egyéb projekteket fizessenek.

Bár Kína még nem egyenlő a Nemzetközi Valutaalappal, gyorsan felzárkózik, és az elmúlt években 240 milliárd dollárnyi sürgősségi finanszírozást biztosított. Kína 2021-ben 40,5 milliárd dollárnyi kölcsönt nyújtott a bajba jutott országoknak – derül ki egy amerikai és európai szakértők új tanulmányából, amely az ország statisztikai adataira támaszkodott. AidDataKína, a William & Mary kutatóintézete, a virginiai Williamsburgban található egyetem, 2014-ben 10 milliárd dollárt adott, 2010-ben pedig semmit.

Összehasonlításképpen: 2021-ben a Nemzetközi Valutaalap 68,6 milliárd dollárt kölcsönzött a készpénzhiányban szenvedő országoknak – ez az ütem az elmúlt években meglehetősen egyenletes volt, kivéve a 2020-ban, a járvány kezdetén bekövetkezett ugrást.

Kína sok tekintetben felváltotta az Egyesült Államokat a súlyosan eladósodott, alacsony és közepes jövedelmű országok megmentésében. Az Egyesült Államok kincstárának utolsó jelentősebb mentőcsomagja egy közepes jövedelmű ország számára egy 1,5 milliárd dolláros kölcsön volt Uruguaynak 2002-ben. A Fed még mindig nagyon rövid távú finanszírozást biztosít más ipari országoknak, amikor néhány napra vagy hétre extra dollárra van szükségük.

Kína feltörekvő státusza az utolsó lehetőség hitelezőjeként tükrözi a gazdasági nagyhatalom fejlődő státuszát a globális sebezhetőség idején. Országok tucatjai küzdenek adósságaik törlesztésével, mivel a lassuló gazdaság és az emelkedő kamatok sok országot sodornak a peremre.

Az elmúlt hetekben a Nemzetközi Valutaalap is megerősítette mentőprogramjait, válaszul Oroszország ukrajnai háborújára és a járvány hatásaira. A Nemzetközi Valutaalap múlt kedden előzetes megállapodást kötött arról 15,6 milliárd dollárt kölcsönöznek Ukrajnánakaz Igazgatóság jóváhagyását követően 3 milliárd dolláros kölcsön Srí Lankának.

Peking új szerepe egyben az évtizedes Belt and Road Initiative nyúlványa is, amely Xi Jinping, Kína legfelsőbb vezetőjének aláírási projektje a geopolitikai és diplomáciai kapcsolatok fejlesztése pénzügyi és kereskedelmi erőfeszítéseken keresztül. Kína 900 milliárd dollárt biztosított a világ 151 alacsony jövedelmű országának, főként autópályák, hidak, vízi gátak és egyéb infrastruktúra építésére.

Amerikai tisztviselők azzal vádolták Kínát, hogy „adósságcsapda-diplomáciában” vesz részt, amely túlzott adósságokkal sújtja az országokat az építési projektek miatt, amelyeket a kínai vállalatok gyakran kínai mérnökök, munkások és berendezések felhasználásával hajtanak végre. Kínai tisztviselők azt állítják, hogy olyan infrastruktúrát építettek ki, amelyről a Nyugat évtizedek óta beszél, de soha nem fejezték be.

A fejlődő országok számos hitelezőjével ellentétben Kína állami irányítása alatt álló pénzintézetek változtatható kamatozású hiteleket kínálnak. Sok ilyen kölcsön kifizetése megduplázódott az elmúlt évben, ami sok országot nehéz pénzügyi helyzetbe hozott. Kína a maga részéről az amerikai jegybankot, a Federal Reserve-t hibáztatja, amiért kamatemeléssel nyomást gyakorolt ​​az országokra.

A kínai központi bank külön és rendkívül magas kamatozású kölcsönöket nyújt Laosznak, Pakisztánnak, Nigériának, Suriname-nak és más pénzhiányos országoknak. A kínai állami bankok veszteségekkel néznek szembe, ha Peking nem menti ki a hitelfelvevőket, de nyerhet, ha más országok továbbra is ki tudják fizetni adósságaikat.

Kína meglehetősen magas, általában 5 százalékos kamatlábat számít fel a sürgősségi hitelekre a bajba jutott, közepes jövedelmű országok számára. Az új tanulmány szerint ez a Nemzetközi Valutaalaptól kapott kölcsönök 2 százalékához képest.

Az Egyesült Államok Pénzügyminisztériuma nagyjából ugyanazt a kamatot – 4,8 százalékot – számította fel, mint Kína, amikor mentőkölcsönt nyújtott közepes jövedelmű országoknak az 1990-es és 2002-es években.

Kína sürgősségi hitelei szinte teljes egészében a közepes jövedelmű országokhoz kerültek, amelyek sok pénzzel tartoznak a kínai állami irányítás alatt álló bankoknak. Kína sürgősségi hiteleinek több mint 90 százaléka 2021-ben saját pénznemében, a renminbiben volt.

Nem szokatlan, hogy egy ország saját valutáját használja a nemzetközi mentőcsomagokhoz. A dollár felváltotta az európai valutákat sok fejlődő ország hitelfelvételében, miután az Egyesült Államok központi szerepet játszott a latin-amerikai adósságválság megoldásában az 1980-as években.

A renminbi hitelezése során Peking fokozza erőfeszítéseit annak érdekében, hogy csökkentse az amerikai dollártól, mint a világ választott fizetőeszközétől való függőséget. Amikor úgynevezett swap-megállapodások segítségével renminbit vesznek fel a kínai központi banktól, az adós országok renminbit tartanak központi tartalékaikban, miközben dollárjukat külső adósságaik törlesztésére költik.

Egyes országok, például Mongólia valutatartalékaik nagy részét ma már renminbiben tartják, korábban dollárban tartották – mondta Brad Parks, az AidData ügyvezető igazgatója és a tanulmány szerzője.

Az ilyen pénzügyi mozgások szorosan kötik az országokat Kínához, ahol nehéz renminbit költeni, kivéve a kínai áruk és szolgáltatások vásárlását. Múlt heti találkozójukon Hszi úr és Vlagyimir Putyin orosz elnök megegyezett abban, hogy két országuk közötti kereskedelmi és egyéb kereskedelmi kapcsolatokat a renminbihez kötik.

Chen Gang kínai külügyminiszter erőteljesen megvédte országa adósságrekordját, megjegyezve, hogy Kína a világ tucatjainak engedélyezte a legszegényebb országoknak, hogy 2020-ban és 2021-ben elhalassza az adósságfizetést.

„Kína jobban felfüggesztette az adósságszolgálati kifizetéseket, mint bármely más G20-tag” – mondta március 2-án a G-20 fő külügyminisztereinek találkozóján tartott beszédében.

Ahogy Kína egyre inkább a sürgősségi hitelező szerepébe lép, és gazdasága lelassul, szélesebb körű hitelprogramját is átértékeli. Nemrég kezdtem lemaradni az infrastrukturális hitelekről. A kínai kereskedelmi minisztérium adatai szerint a Belt and Road Initiative országaiban megkötött szerződések éves értéke tavaly 85 milliárd dollárra esett vissza a 2019-es 98 milliárd dolláros csúcsról.

„Tanúi vagyunk egy újabb nagy mentőszereplő megjelenésének a nemzetközi pénzügyi rendszerben” – mondta Christoph Trebisch, a Keele Institute nemzetközi pénzügyi kutatási és makroökonómiai igazgatója a világnak, amikor a BRI-hitelek költsége világossá vált. Közgazdaságtan Németországban és a tanulmány szerzője.

én te Hozzájáruljon a kutatáshoz.