Miért túlzóak a piaci buboréktól való félelmek?

A várakozó buborékra vonatkozó figyelmeztetések a falon vannak, és széles körben elterjedtek.

A folyamatban lévő piaci rally az S&P 500-at közel 25%-kal feljebb lökte az októberi mélyponthoz képest, amit csak néhány részvény erősödése vezetett.

Az AI kedvence az Nvidia (NVDA) vezeti a díjat. A chipgyártó több mint 80%-ot erősödött az év eleje óta, ami hozzájárult az S&P 500 (^GSPC) és a Nasdaq (^IXIC) rekordmagassághoz.

A koncentrált felülteljesítés miatt egyesek a Wall Streeten arra figyelmeztettek, hogy a rali túl messzire ment, és részvényeket buborékos területen nyilvánítottak.

A piaci koncentráció az elmúlt évtizedek legmagasabb szintjére emelkedett. A Goldman Sachs adatai szerint a 10 legnagyobb amerikai részvény az S&P 500 piaci értékének 33%-át és az S&P 500 bevételének 25%-át teszi ki.

A szűk és felületes piaci részvétellel kapcsolatos aggodalmak azonban tévesek lehetnek. Számos vezető Wall Street stratéga kifejtette a Yahoo Finance múlt heti „Morning Brief” című kiadványában, hogy okkal feltételezhető, hogy a piac tovább fog emelkedni.

„Jelenleg ez lehet a legjobban eladott trükk… Nem hiszem, hogy indokolt” – mondta Drew Beatty, a Citi amerikai részvénystratégiájának igazgatója a buboréktól való félelemről a Yahoo Finance Live-on. „Valójában sokkal egészségesebb, mint amiért az emberek hitelt érdemelnek.”

A nagy technológiai vállalatok erős negyedéves eredményei megerősítették az emelkedő esetet. Az Nvidia újabb meglepő negyedévet zárt az AI iránti kereslet növekedésének köszönhetően, míg a Meta (META), a Microsoft (MSFT) és az Amazon (AMZN) mindegyike felülmúlta a várakozásokat.

A magasabb haszonkulcsok és a bizonyított megtérülés két ok, amiért Dan Ives, a Wedbush elemzője „1995-ös pillanatnak” minősíti a jelenlegi piaci környezetet, nem pedig a dot-com buborék kezdetéhez hasonlítja.

„Szerintünk közel sincs az 1999/2000-es időszakhoz, mivel a magas értékelések, a monetizáció/infrastruktúra hiánya, a gyenge mérlegek, a habzó üzleti modellek és az általános háttér egy egészen más világban volt, mint amit ma látunk.” azt írta.. egy feljegyzést írt az ügyfeleknek.

A történet folytatódik

Chris Danley, a CityCity amerikai félvezető-kutatási részlegének vezetője Ives optimista nézetét erősítette a technológiáról, és azt mondta a Yahoo Finance-nek, hogy nem látja a végét.

„Hosszú utat kell megtennünk, amíg elkezdjük kongatni a vészharangokat, vagy akár meghalljuk a csengőt” – mondta Danieli a Yahoo Finance Live-nak.

A technológián túl és a felszín alatt a mögöttes trendek pozitívak. A piaci szélesség – a bullish hangulat mutatója – lassan javulni kezd. Az S&P 500 Equal-Weighted Index (SPXEW) és a kis kapitalizációjú részvények az S&P 500-nál jobban teljesítettek az elmúlt hónapban.

„Az általunk tapasztalt terjeszkedés finom módon történik” – mondta Liz Ann Saunders, Charles Schwab a Yahoo Finance-nek, hozzátéve, hogy a felszín alatti változás „nem rossz dolog”.

Fontos megjegyezni, hogy a történelem azt mondja, hogy a magas koncentráció nem feltétlenül jelenti a piaci csúcsot. A Goldman Sachs elemezte az elmúlt 100 év piaci koncentrációit, és megállapította, hogy az S&P 500 gyakran emelkedett a korábbi koncentrációs csúcsok után.

„A magas koncentrációs időszakok egyik következetes mintája a lendület nagy ingadozása” – írta Ben Snyder, a Goldman Sachs részvényelemzője az ügyfeleknek küldött feljegyzésében. „Míg a nagy lendületű vezetők teljesítménye nem volt következetes, a korábbi lemaradók teljesítményét abszolút értékben minden epizódban alábecsülték. Ez alátámasztja azt a nézetünket, hogy a lemaradók „felzárkóztatása” nagyobb valószínűséggel állítja meg a lendület tartós növekedését, mint a „felzárkózás”. felfelé.” Megelőzve a közelmúlt piacvezetőit.”

Sina Smith A Yahoo Finance munkatársa. Kövesd Smitht a Twitteren @SeanaNSSmith. Tanácsot üzletekkel, egyesülésekkel, aktivista pozíciókkal vagy bármi mással kapcsolatban? E-mail küldése: [email protected].

Kattintson ide a legfrissebb tőzsdei hírek és részvényárfolyamokat mozgató események mélyreható elemzéséhez.

Olvassa el a Yahoo Finance legfrissebb pénzügyi és üzleti híreit