Oroszország napokon belül nem teljesítheti adósságát

Kristalina Georgieva, a Nemzetközi Valutaalap ügyvezető igazgatója vasárnap kijelentette, hogy Oroszország már nem „nagyon valószínűtlen”, hogy nem teljesíti adósságát.

„Oroszországnak megvan a pénze az adósságának kiegyenlítésére, de nem tud hozzájutni” – mondta a CBS Face the Nation című műsorában adott interjújában.

A múlt héten a Fitch hitelminősítő leminősítette Oroszország adósságát, mondván, hogy Moszkva hajlandósága és képessége az adósságszolgálatra aláásott, és a fizetésképtelenség „küszöbön áll”. A hitelminősítő arra is figyelmeztetett, hogy Oroszország egyes országokban rubelekkel próbálhatja meg törleszteni a hitelezőket.

A Capital Economics elemzői szerint a nemteljesítés már az orosz dollárkötvények árfolyamában is megmutatkozott, amelyek összeomlottak, és mindössze 20 centen forogtak a dollárért.

A szerdai kamatfizetéshez 30 napos türelmi idő jár. Ám a hitelminősítők még ezen időszak lejárta előtt kijelenthetik Oroszország fizetésképtelenségét, ha Moszkva egyértelművé teszi, hogy nem áll szándékában fizetni.

Oroszország utoljára akkor bukott be belső adósságával, amikor az ország 1998-ban a nyersanyagárak összeomlása miatt pénzügyi válságba került. A legutóbbi devizahiány 1918-ban történt, amikor Vlagyimir Lenin bolsevik vezető visszautasította a cári kormány által kibocsátott kötvényeket.

mi történt ezután

Az orosz kormány viszonylag kevés kölcsönt vett fel. A JPMorgan becslése szerint tavaly év végén körülbelül 40 milliárd dollárnyi devizaadóssága volt, ennek körülbelül a fele külföldi befektetők kezében volt.

De nehéz felmérni a mulasztás lehetséges következményeit. A 2008-as globális pénzügyi válság és a koronavírus-járvány megmutatta, hogyan terjedhetnek át a negatív sokkok a pénzügyi rendszerre és a modern, összekapcsolt világgazdaságra.

A Bank for International Settlements szerint a nemzetközi bankok több mint 121 milliárd dollárral tartoznak az orosz szervezeteknek. Az európai bankoknak több mint 84 milliárd dollárnyi követelésük van, Franciaország, Olaszország és Ausztria a legveszélyeztetettebb, az amerikai bankok pedig 14,7 milliárd dollárral tartoznak.

Georgieva vasárnap kijelentette, hogy „jelenleg” nem valószínű, hogy pénzügyi válság alakul ki, és szerinte a nyugati bankok kitettségei „rendszerszinten irrelevánsak”.

Még ha Moszkva leállítaná is a külföldi befektetőknek fizetett összes államadósságát, a mintegy 60 milliárd dolláros fizetésképtelenség – beleértve a külföldön tartott rubeladósságot is – 2020-ban Argentínával egy labdarúgásba kerülne, ami kedvezőtlen esemény a piacok számára.

A Capital Economics elemzői azonban arra figyelmeztettek, hogy egy nagy pénzintézet különösen érzékeny lehet az orosz adósságra, ami szélesebb körű pénzügyi fertőzést okozhat. A második kockázat az, hogy a fizetésképtelenség az orosz vállalatok fizetési késedelméhez vezethet.

A Capital Economics elemzői azt írták: „Oroszország számára a fő költség a globális tőkepiacokról való kizárása, vagy legalábbis a magasabb hitelfelvételi költségek hosszú időn keresztül. A szankciók azonban mégis megtették.”