A tőzsdék az év egyik legrosszabb hetében zuhantak a Wall Streeten

Pénteken estek a tőzsdék, ezzel az év egyik legrosszabb hete ért véget a Wall Streeten. A nagy befektetők és vállalati vezetők előadása azonban világossá tette, hogy szerintük a legrosszabb még hátravan a gazdaság és a pénzügyi piacok számára.

A júniusi legalacsonyabb szint elérése után az S&P 500 augusztus közepén több mint 17 százalékot emelkedett, majd ismét veszített. Az e heti eladásból már csak az index maradt 5,6 százalékkal haladja meg júniusi mélypontját, a pénteki 0,7 százalékos esés után 5 százalék közelébe hozta a heti veszteségeket. Idén háromszor egy hét alatt mindössze 5 százalékot esett a piac.

A világ legerősebb kereskedőházai, amelyek dollártrilliókat költenek nyugdíjalapokra, kormányokra és más befektetőkre azonban még az eheti gyors visszaesés után is arra figyelmeztetnek, hogy még több fájdalom vár rájuk.

„Ha egy évvel ezelőtt megkérdezték tőlem: „Mi volt a pénzügyi piacok legrosszabb forgatókönyve? „Úgy gondolom, hogy a dolgok most rosszabbak, mint bármi, amit el tudunk képzelni” – mondta Nikolai Tangen, a norvég állami befektetési alap vezetője, amely a maga nemében a legnagyobb. Az alap a norvégiai hatalmas olaj- és gázeladásokból származó alapokat kezeli, és 1,4 billió dollár. befektetett világszerte.

Az üzleti vezetők, a döntéshozók és a hétköznapi amerikaiak mind az alacsony kamatlábak évtizedének végével küzdenek, amely a 2008-as pénzügyi válság után elősegítette a gazdaság fellendítését, és generációnként egyszer kevésbé gyakori állapotba való átállással. inflációs robbanás. Az ellátási láncok összeomlása, az ukrajnai háború és a kialakuló energiaválság számos olyan kihívás közé tartozik, amelyek olyan mértékű bizonytalanságot növelnek, amelyre egyes befektetők szerint évtizedek óta nem volt példa.

Az amerikai gazdaság mögött meghúzódó ereje némi védelmet nyújt, de megnehezíti a Federal Reserve számára, hogy gyorsan lehűtse a dolgokat, mivel az erős munkaerőpiac és az emelkedő bérek elősegítik az áruk és szolgáltatások árának emelkedését. Félő, hogy a probléma kezelésére szükséges gyógyszer komoly gazdasági visszaesésbe taszíthatja az Egyesült Államokat.

A csökkenés pénteken történt a logisztikai óriás készleteként FedEx Több mint 21 százalék, miután arra figyelmeztetett, hogy bevételeit ázsiai és európai gyengeség sújtotta. A FedEx bejelentette, hogy megszünteti egyes szolgáltatásokat, bezárja a telephelyeket és leállítja a munkaerő-felvételt, így a cégek sorában a legújabb lesz, amely hangot ad aggályainak és megerősíti a befektetők bizalmát.

A FedEx-et gazdasági vezetőnek tekintik, mert csomagszállítási üzletága tükrözi az üzleti és fogyasztói igényeket. Beszéljen a cég vezérigazgatójával, Raj Subramaniammal CNBC Csütörtökön „globális recessziót” jósolt.

A GE pénzügyi igazgatója, Carolina Dibek Happy szintén a kihívásokra figyelmeztetett a csütörtöki konferencián, és nehezményezte az ellátási lánc megoldatlan problémáit, amelyek továbbra is „nehézek” és „rontják azon képességünket, hogy szolgáltatásokat nyújtsunk ügyfeleinknek”. A cég részvényei közel 4 százalékot estek pénteken.

A hétvégi esés az S&P 500 2020 júniusa óta mért legrosszabb egynapos esését követte, kedden 4,3 százalékos esést, ami azután következett be, hogy a széles körben figyelt CPI szertefoszlatta a reményeket, hogy infláció Elkezdtem lazítani. A jelentés újra felerősítette a félelmeket, miszerint a Federal Reserve recesszióba taszíthatja az Egyesült Államokat, mivel kamatemelést tesz lehetővé az emelkedő árak leküzdése érdekében.

A gazdasági aggodalmak a pénzügyi piacok egyéb vonatkozásaiban is megmutatkoztak: a vállalati adósságárak csökkentek, az olajárak pedig már harmadik egymást követő hete veszteségesek.

Tangen, a norvég szuverén befektetési alap azt mondta, szerinte nincs olyan befektetési régió a világon, amely a közeljövőben pénzt kereshet. „Ez az igazán frusztráló” – mondta.

A borongós hangulat éles ellentétben áll a világjárvány mélyéről való masszív kilábalással és a tőzsdei fellendüléssel, amely január elején új csúcsokba lendítette az S&P 500-as indexet. A befektetők és a döntéshozók lekicsinyelték annak lehetőségét, hogy az infláció megoldhatatlan problémává váljon, amelyet tovább súlyosbított az ukrajnai orosz inváziót követően emelkedő energiaárak.

„Amivel szembesülünk, azok az inflációs várakozások, amelyek nagyon be vannak ágyazva ebbe” – mondta Seth Bernstein, az AllianceBernstein elnök-vezérigazgatója, egy több mint 600 milliárd dolláros vagyonnal rendelkező alapkezelő. Szerinte a stagnálás az egyetlen módja annak, hogy „megtörjük”.

A befektetők a héten felülvizsgálták várakozásaikat arra vonatkozóan, hogy a Fed-nek mennyivel kell majd kamatemelnie, és meddig tartja azokat magasan a jegybank, ami további fájdalmakat, alacsonyabb részvényárakat és magasabb munkanélküliséget jósol a vállalkozások számára.

A Fed a márciusi közel nulláról már 2,25-2,5 százalékos sávra emelte a kamatot. A jegybank a jövő heti ülésén valószínűleg ismét növeli a hitelfelvételi költségeket, és a tervek szerint ki is bocsátja növekedési előrejelzésAz infláció és a kamatok pályája.

A kamatokra vonatkozó piaci alapú előrejelzések azt mutatják, hogy a jövő héten háromnegyed százalékpontos növekedésre számítanak a kereskedők. Bármi magasabb, olyan nagy lépés lenne, amire 1984 óta nem került sor, és a pénzügyi piacok további hanyatlásához vezethet.

Összességében a piaci árak 4,25-4,5 százalékos csúcsot jeleznek jövőre, ami teljes 2 százalékponttal magasabb a jelenlegi szintnél.

A Fed nincs egyedül az infláció leküzdésére irányuló kamatemelési törekvéseivel. Csütörtökön a Világbank kiegészítette a recessziós figyelmeztetéseket, mondván, hogy a világ jegybankjainak egyidejű kamatemelésének együttes hatása már jövőre deflációba taszíthatja a világgazdaságot.

A legnagyobb amerikai bankok elvárásai eltérőek. A Wells Fargo és a Citigroup közgazdászai recesszióra számítanak. David Solomon, a Goldman Sachs vezérigazgatója ezt mondta pénteken A pénzügyi piacok „alacsonyabb, hosszabb, göröngyösebb időszakon mennek keresztül”.

A JPMorgan Chase és a Morgan Stanley továbbra is lágy landolásra számít, mivel a Fed anélkül tudja csökkenteni az inflációt, hogy túl messzire menne és recessziót okozna.

Dan Ivaskin, a közel 1800 milliárd dollárt kezelő Pimco kötvénybefektetési cég befektetési igazgatója azt mondta, hogy „kicsit jobban aggasztja” az amerikai gazdaságot érő inflációs nyomás mértéke az inflációs adatok keddi közzététele után.

„Az év vége felé nagyobb volatilitásra számíthatnak a befektetők a piacokon” – mondta. „Úgy gondoljuk, hogy 2023 még mindig sok bizonytalansággal lesz tele.”