Kína gyenge GDP-növekedése a második negyedévben felveti a nagyobb szakpolitikai támogatás sürgősségét

PEKING (Reuters) – A kínai gazdaság visszafogott ütemben nőtt a második negyedévben, mivel a hazai és külföldi kereslet gyengült, a koronavírus utáni lendület gyorsan megingott, és megnőtt a politikai döntéshozókra nehezedő nyomás, hogy ösztönözzék a tevékenységet.

A kínai hatóságok felfelé ívelő feladat előtt próbálják tartani a gazdasági fellendülést, és megfékezni a munkanélküliséget, mivel minden erős ösztönzés növelheti az adósságkockázatokat és a strukturális torzulásokat.

A Nemzeti Statisztikai Hivatal hétfőn közzétett adatai szerint a bruttó hazai termék az április-júniusi időszakban az előző negyedévhez képest mindössze 0,8%-kal nőtt szezonálisan kiigazítva, szemben a Reuters közvélemény-kutatása szerint 0,5%-os növekedéssel. és az előző negyedévi 2,2%-os bővüléshez képest.Első negyedév.

Éves alapon a bruttó hazai termék 6,3%-kal bővült a második negyedévben, ami az év első három hónapjában mért 4,5%-ról gyorsult, de az ütem jóval elmaradt a 7,3%-os növekedési várakozásoktól.

Az éves ütem 2021 második negyedéve óta a leggyorsabb volt, bár erősen torzította a tavalyi, Sanghajban és más nagyvárosokban alkalmazott szigorú COVID-19-zárlatok okozta gazdasági fájdalom.

„Az adatok azt sugallják, hogy Kína COVID utáni fellendülése egyértelműen véget ért” – mondta Carol Kong, a Sydney-i Commonwealth Bank of Australia közgazdásza.

„A magasabb frekvenciájú indexek emelkednek a májusi számokhoz képest, de még mindig szomorú és akadozó fellendülést festenek, miközben a fiatalok munkanélkülisége rekordszintet ér el.”

Egyes közgazdászok szerint a legfrissebb adatok növelik annak a kockázatát, hogy Kína nem éri el a 2023-ra kitűzött szerény, 5%-os növekedési célt.

A GDP-adatok mellett közzétett júniusi időszerű adatok szerint a kínai kiskereskedelmi forgalom 3,1%-kal nőtt, ami meredeken lassult a májusi 12,7%-os ugráshoz képest. Az elemzők 3,2 százalékos növekedést vártak.

Az ipari termelés növekedése a múlt hónapban váratlanul 4,4%-ra gyorsult a májusi 3,5%-ról, de a kereslet továbbra is langyos.

Az állóeszközökbe történő magánberuházások 0,2%-kal csökkentek az első hat hónapban, szemben az állami szervek beruházásainak 8,1%-os növekedésével, ami a magánvállalkozások iránti gyenge bizalomra utal.

A legfrissebb adatok azt mutatják, hogy a COVID utáni gyors kilábalás akadozik, mivel az export három év alatt a legnagyobb mértékben esett vissza a hazai és külföldi kereslet zuhanása miatt, miközben a kiemelt ingatlanpiac hosszan tartó visszaesése rontotta a bizalmat.

A gyengülő általános lendület és a globális recesszió kockázata felerősítette a várakozásokat, hogy a döntéshozóknak többet kell tenniük a világ második legnagyobb gazdaságának támogatása érdekében.

A hatóságok valószínűleg több ösztönző lépést fognak bevezetni, beleértve a költségvetési kiadásokat a nagy infrastrukturális projektek finanszírozására, a magánfogyasztók és a vállalkozások több támogatását, valamint némi lazítást az ingatlanpolitikában, mondták bennfentesek és közgazdászok.

Elemzők szerint azonban nem valószínű a gyors fordulat.

Minden szem a Politikai Hivatal várhatóan még ebben a hónapban ülésén van, amikor a magas rangú vezetők felvázolhatják az év hátralévő részének politikáját.

Nincs „ezüstgolyó”

Estek az ázsiai tőzsdék, míg a kínai jüan esett a kiábrándító adat után.

Noha Kína jó úton halad a 2023-ra kitűzött szerény növekedési cél elérése felé, fennáll annak a veszélye, hogy a második egymást követő évben elmarad az éves cél.

„Elég kiábrándító szám volt, mindössze 6,3%, és egyértelműen a lendület lassul” – mondta Alvin Tan, a szingapúri RBC Capital Markets ázsiai valutastratégiájának vezetője.

„A lassulás ilyen üteme mellett fennáll annak a veszélye, hogy a növekedési cél elmarad – és az 5%-ot nem lehet elérni, ha a gazdaság továbbra is ilyen ütemben lassul. Úgy gondolom, hogy ez tovább fokozza a további politika sürgősségét támogatás hamarosan.”

Kína gazdasága tavaly mindössze 3%-kal nőtt a COVID-korlátozások miatt, ami jelentősen meghaladta a hivatalos célt.

A legtöbb elemző szerint a politikai döntéshozók valószínűleg nem nyújtanak erőteljes ösztönzést a növekvő adósságkockázatok miatt.

A mélyebb lassulás azonban több munkahely elvesztéséhez és visszaesési kockázatokhoz vezethet, ami tovább alááshatja a magánszektor bizalmát – mondták.

A fiatalok munkanélküliségi rátája júniusban 21,3%-ra emelkedett a májusi 20,8%-ról, ami új rekord, mivel az álláskeresési szezonban a diplomások korlátozott ajánlatokért tülekedtek.

A kínai ingatlanszektor, amely a gazdaság mintegy negyedét adja, továbbra is határozottan csökkenő tendenciát mutat, az újlakás-árak júniusban megtorpannak.

A Reuters számításai szerint az ingatlanbefektetések 20,6%-kal estek vissza júniusban éves összevetésben a májusi 21,5%-os visszaesés után.

A jegybank vezető tisztviselője pénteken azt mondta, hogy a bank olyan politikai eszközöket fog alkalmazni, mint a kötelező tartalékráta és a középtávú hitelezési lehetőség a gazdasági kihívások kezelésére.

A múlt hónapban a jegybank 10 bázisponttal csökkentette az irányadó hitelkamatokat.

Egyes kínai megfigyelők az évekig tartó szigorú COVID-intézkedések és az ingatlan- és technológiai szektorra vonatkozó szabályozási korlátozások „sebesítő hatásait” hibáztatják – annak ellenére, hogy a közelmúltban hivatalos erőfeszítéseket tettek a gazdaság fellendítése érdekében egyes korlátozások visszafordítására.

Néhány közgazdász rámutatott a mérlegrecesszió kockázataira, mivel a kínai háztartások és magáncégek megtakarításaikat gyarapítják, és csökkentik a hitelfelvételt és kiadásaikat a három év COVID-korlátozás után.

„Arra számítunk, hogy az elkövetkező hónapokban enyhül a monetáris politika, és célzott fiskális támogatást fogunk elérni a kulcsfontosságú iparágakban, beleértve az ingatlanokat és az építkezést” – mondta Harry Murphy Cruz, a Moody’s Analytics közgazdásza.

„De ez a kiegészítő támogatás nem lesz csodaszer. 2023 Kína számára egyre inkább úgy tűnik, hogy elfelejteni kell.”

További jelentések: Kevin Yau, Elaine Zhang és Joe Cash; szerkesztő: Shri Navaratnam

Szabványaink: A Thomson Reuters bizalmi alapelvei.