Oroszország és Ukrajna élő frissítések: Putyin megvédi a háborúját

A jegybankárok világában, az árak figyelemmel kísérésével és a pénzügyi rendszerek stabilizálásával megbízott technokraták körében Nabiullina asszony feltörekvő sztár lett, mivel hagyományos politikákat alkalmaz a gyakran az olaj árához köthető elszabadult gazdaság irányítására. 2015-ben az Euromoney magazin az év jegybankelnökének választotta. Három évvel később Christine Lagarde, a Nemzetközi Valutaalap akkori vezetője elkötelezte magát, hogy Nabiullina asszony „énekelni tudja a központi bankokat”.

Most Nabiullina asszony felelőssége, hogy átvezesse az orosz gazdaságot egy mély recesszión, és hogy a világ nagy részétől elszigetelt pénzügyi rendszerét szilárd állapotban tartsa. A kihívás azután jött, hogy éveket töltött Oroszország pénzügyi védelmének megerősítésével azokkal a fajta szigorú szankciókkal szemben, amelyeket Vlagyimir Putyin elnök geopolitikai agressziójára válaszul vezettek be.

Ön vezette a rendkívüli gyógyulást Oroszország valutája, amely a február 24-i ukrajnai invázió után néhány napon belül elvesztette értékének negyedét. A jegybank drasztikus intézkedéseket hozott annak érdekében, hogy megakadályozza, hogy nagy összegek távozzanak az országból, megfékezzék a piacokon a pánikot, és megfékezzék a bankrendszer esetleges kifutását.

Április végén az orosz parlament az 58 éves Nabiullina asszonyt újabb öt évre megerősítette elnöki posztján, miután Putyin harmadik ciklusra jelölte.

Fontos jelzőfény az orosz pénzügyi rendszer stabilitásához” – mondta Elena Rybakova, az Institute of International Finance vezető közgazdásza, egy washingtoni iparági csoport. „A visszaállításnak szimbolikus értéke van.”

Nehéz kezelés leírása

Utolsó válságában a katasztrófát lehetőséggé változtatta. 2014-ben Oroszországot két gazdasági sokk érte: az olajárak összeomlása – amelyet az amerikai kitermelés megugrása és Szaúd-Arábia megtagadása okozott, ami gyengítette az orosz olajbevételeket –, valamint a Krím Oroszország általi annektálása után bevezetett gazdasági szankciók.

A rubel leesett. Ms. Nabiullina felhagyott a hagyományos politikákkal – például hatalmas mennyiségű devizatartalék elköltésével az árfolyam megtámasztására -, és a Bank figyelmét az infláció kezelésére helyezte. 17 százalékra emelte a kamatot, és évek óta viszonylag magas szinten maradt.

Fájdalmas kiigazítás volt, és a gazdaság másfél évig zsugorodott. De 2017 közepére sikerült neki valami, ami néhány évvel korábban elérhetetlennek tűnt: az infláció 4 százalék alá, az ország posztszovjet mélypontjára esett.

„Egy modern jegybank mintája volt,” – mondta Richard Portes, a London Business School közgazdasági professzora, aki Nabiulina asszonnyal együtt részt vett a szemináriumi szakaszokban a konferenciákon.

„Azt csinálta, amit tennie kellett” – mondta, még akkor is, amikor politikailag nehéz volt. „Ha az alternatívát akarja bemutatni, csak Törökországot kell néznie” – tette hozzá Mr. Ports. „Ahol az évekig tartó politikai beavatkozás a központi bankba lehetővé tette, hogy az infláció kicsússzon az irányítás alól, és elérje akár a magas szintet is. 70 százalék ebben a hónapban.

A jegybank Nabiullina asszony felügyelete mellett folytatta modernizációs törekvéseit. A legfontosabb politikai döntések ütemezésével, szakpolitikai útmutatásokkal, elemzőkkel való találkozással és riporterekkel készített interjúkkal javította kommunikációját. Az Orosz Központi Bankot az ország fő gazdasági agyának tekintik, amely kiváló közgazdászokat vonz a magánszektorból.

Éves szentpétervári konferenciájára a jegybank a világ minden tájáról vonzott közgazdászokat, Nabiullina asszony pedig részt vett nemzetközi összejöveteleken, beleértve a Federal Reserve éves szimpóziumát Jackson Hole-ban, Wyomingban és a központi bankelnökök rendszeres találkozóit, amelyeket a Világbank települései tartottak. Bázel, Svájc.

Elegánsnak, koncentráltnak, mindig ápoltnak, a piaci erők szószólójának (szovjet kori gazdasági végzettsége ellenére) és a történelem és az opera tisztelőjének írták. Ufában született, egy Moszkvától több mint 700 mérföldre keletre, a nehéziparról híres városban, a Moszkvai Állami Egyetemen, az ország egyik legrangosabb egyetemén tanult, és egy közgazdásztársa felesége.

banktakarítás

A monetáris politika terén elért eredményein kívül Nabiullina asszony dicséretben részesült a bankszektor alapos megtisztítására irányuló törekvéséért. A banknál eltöltött első öt évében mintegy 400 banki engedélyt vont vissza – lényegében az orosz bankok egyharmadát bezárva –, hogy megölje a gyenge intézményeket, amelyek „gyanús tranzakcióknak” neveztek.

Bátor keresztes hadjáratnak számított: 2006-ban a jegybank egyik tisztviselője erőteljes kampányba kezdett a pénzmosással gyanúsított bankok bezárására. meggyilkolták.

„A bankszektorban a korrupció elleni küzdelem nagyon bátor emberek munkája” – mondta Szergej Guriev orosz közgazdász, aki 2013-ban hagyta el az országot, jelenleg pedig a párizsi Sciences Po professzora. Programját azonban hibásnak nevezte, mert nagyrészt magánbankokra korlátozódott. Ez morális kockázati problémát jelent – ​​mondta –, ami miatt az állami tulajdonú bankok jól érezték magukat, hogy sok kockázatot vállalnak, miközben megvédik a kormányt.

Guriev úr, aki azt mondta, hogy 15 éve ismeri, hozzátette, Nabiulina asszony feddhetetlenségét soha nem kérdőjelezték meg. „Soha nem gyanúsították meg, hogy bármilyen korrupcióban részt vett volna.”

erődöt építeni

Nabiullina asszony két évtizede magas rangú tisztviselő Putyin rezsimjében. Alig több mint egy évig volt gazdasági főtanácsadója, mielőtt 2013 júniusában átvette a jegybankot, miután Putyin miniszterelnöksége alatt már betöltötte a gazdaságfejlesztési miniszteri posztot.

„Nagyon bízik a kormányban és az elnökben” – mondta Sofia Donets, a moszkvai Renaissance Capital közgazdásza, aki 2007 és 2019 között a központi banknál dolgozott. Az elmúlt években teljesen egyértelmű volt, hogy mindenféle szakpolitikai kérdést feltesznek, a pénzügyi szférában pedig a jegybank felhatalmazását kapta – tette hozzá.

Ez a bizalom akkor jött létre, amikor Nabiullina asszony támogatta az orosz gazdaságot a nyugati szankciók ellen, különösen a hosszú távú amerikai szankciók miatt. 2014-ben az Egyesült Államok több nagy orosz vállalatot kivágott pénzügyi piacairól. De ezeknek a cégeknek jelentős devizaadósságaik voltak, ami aggodalmát fejezi ki az adósságkezelés módját illetően.

Nabiullina asszony azt tűzte ki célul, hogy minél több amerikai dollárt kicsikarjon ki a gazdaságból, hogy a vállalatok és a bankok kevésbé legyenek veszélyben, ha Washington szigorúbb korlátozásokat vezetne be az állam dollárhasználatára vonatkozóan.

Ezenkívül a bank több mint 600 milliárd dollárra nőtt tartalékait az arany, az euró és a kínai renminbi irányába tolta el. Mandátuma alatt a tartalékokban lévő dollárok aránya 11 százalékra csökkent, több mint 40 százalékról – mondta Nabiullina asszony a múlt hónapban a parlamentben. Azt mondta a képviselőknek, hogy még azután is, hogy a szankciók befagyasztották a bank devizatartalékait, az országnak „elegendő” arany- és renminbitartaléka volt.

A szankciókkal szembeni további biztosítékok közé tartozik a SWIFT, a globális banki üzenetküldő rendszer alternatívája, amelyet az elmúlt években fejlesztettek ki. A bank pedig megváltoztatta a fizetési infrastruktúrát a hitelkártya-tranzakciók feldolgozására az országban, így még a Visa és a Mastercard kilépése is csekély hatással lesz.

márciusban , Bloomberg News És A Wall Street JournalIsmeretlen forrásokra hivatkozva azt közölték, hogy Nabiulina asszony az ukrajnai invázió után megpróbált lemondani, és Putyin úr elutasította. A jegybank elutasította ezeket a jelentéseket.

Múlt hónap , kanadai kormány Szankciók alá helyezte, mert „az orosz rezsim közeli partnere”.

Guriev úr, aki a közelmúltban nem állt kapcsolatban Nabiullina asszonnyal, azt mondta, hogy úgy véli, valószínűleg megmarad a pozíciójában, mert meg tudja győzni magát arról, hogy ha lemond, az infláció kicsúszik az irányítás alól, és az orosz állampolgárokat súlyosabban érinti. erősen.

„Úgy gondolom azonban, hogy ez valóban támogatja Putyin háborús gazdaságát” – tette hozzá. – Valójában olyasmit csinál, amiben nem vesz részt.

háborús gazdaság

Miután közel egy évtizedet töltött az infláció megfékezésével és a hagyományos monetáris politika Oroszországba terjesztésével kapcsolatos hírnév építésével, Nabiullina asszonyt az invázió utáni nyugati pénzügyi szankciók miatt gyorsan arra kényszerítették, hogy elhagyja kedvenc politikáját. A kamat több mint kétszeresére, 20 százalékra emelkedett; A tőkeszabályozást arra használták, hogy szigorúan korlátozzák a pénz kiáramlását az országból; tőzsdei kereskedés lezárása a moszkvai tőzsdén; Lazították a bankokra vonatkozó szabályozást, hogy ne hagyják abba a hitelezést.

Ezek az intézkedések megállították a kezdeti pánikot, és segítették a rubel kilábalását, de a tőkeszabályozást csak részben oldották fel.

Oroszország most súlyos recesszióba lép, zárt gazdaságával. Április 29-én a bank csökkentette A kamat 14 százalékraAnnak jeleként, hogy a pénzügyi hurrikán elfojtása helyett megpróbálja csökkenteni a szankciók háztartásokra és vállalkozásokra kifejtett hatását, mivel az infláció felgyorsult, és a vállalkozások kénytelenek voltak újra feltalálni ellátási láncaikat áruimport nélkül.

Az infláció meredeken emelkedett, idén elérheti a 23 százalékos éves ütemet a jegybank előrejelzése szerint. Azt mondta, hogy a teljes gazdaság akár 10 százalékkal is visszaeshet.

„Óriási bizonytalanság térségében vagyunk” – mondta Nabiullina asszony.

Liz Alderman Közreműködjön a jelentések elkészítésében.