A Fed 25 bázispontos emelést hajt végre az első negyedévben, amelyet hosszú szünet követ

BENGALURU (Reuters) – Az amerikai jegybank a következő két politikai ülésén 25 bázispontos emelés után befejezi a szigorítási ciklust, és ezt követően valószínűleg stabilan tartja a kamatlábakat legalább az év hátralévő részében. A legtöbb közgazdásznak a Reuters közvélemény-kutatásában.

A Federal Reserve illetékesei nagyjából egyetértenek abban, hogy az amerikai jegybanknak lassítania kell a szigorítás ütemét, hogy felmérje a kamatemelések hatását. A Fed tavaly 425 bázisponttal emelte az irányadó egynapos kamatlábat, a szigorítások zöme 75 és 50 bázispontos lépésekkel.

Mivel az infláció továbbra is alacsony, a Reuters legutóbbi közvélemény-kutatása szerint az előrejelzők több mint 80%-a, 68/83, arra számít, hogy a Federal Reserve 25 bázispontos emelést fordít a január 31. és február 1. közötti ülésén. Ha ez megvalósul, akkor az irányadó kamatláb – a szövetségi alapkamatláb – 4,50–4,75% tartományba kerülne.

A fennmaradó 15 50 bázispontos emelkedést lát néhány héten belül, de közülük csak egy volt egy olyan nagy amerikai kereskedelmi banktól, amely közvetlenül a Fed-del foglalkozik.

A 90 közgazdász közül 61 szerint a szövetségi alapkamat márciusban 4,75-5,00% között tetőzik. Ez megegyezett a határidős kamatláb árakkal, de 25 bázisponttal elmaradt a 2023-as átlagponttól a Fed döntéshozói által a december 13-14-i ülés végén közzétett „festési pont” előrejelzésben.

James Knightley, az ING vezető nemzetközi közgazdásza megjegyezte: „Az Egyesült Államok inflációja azt mutatja, hogy az árnyomás enyhül, de az erős munkaerő-piaci környezetben a Fed óvakodni fog a magasabb kamatlábak megállapításától.”

Az előre jelzett végső ráta több mint kétszerese lesz a legutóbbi szigorítási ciklus csúcsának, és a legmagasabb 2007 közepe óta, közvetlenül a globális pénzügyi válság előtt. Nem volt egyértelmű konszenzus arról, hogy hol lesz a Fed irányadó kamata 2023 végén, de a válaszadók körülbelül kétharmada 4,75–5,00%-ot vagy magasabbat várt.

A felmérés kamatláb-nézete kissé elmaradt a Fed legfrissebb előrejelzésétől, de a felmérés növekedési, inflációs és munkanélküliségi átlagai nagyjából megegyeztek.

Az infláció várhatóan tovább csökken, de még évekig a Fed 2%-os célja felett marad, így viszonylag kicsi az esélye a hamarosan bekövetkező kamatcsökkentésnek.

Egy további kérdésre válaszolva a válaszadók több mint 60%-a (89-ből 55) azt mondta, hogy a Fed nagyobb valószínűséggel tartja stabilan a kamatlábakat legalább az év hátralévő részében, mintsem hogy csökkentse azokat. Ez a nézet összhangban van a felmérés medián előrejelzésével, amely szerint az első csökkentés 2024 elején várható.

Jelentős kisebbség, 34-en azonban azt mondták, hogy az idei kamatcsökkentés valószínűbb, mint egyébként, 16-an az alacsony inflációt jelölték meg a legnagyobb okként. Közülük tizenketten azt mondták, hogy mélyebb gazdasági lassulás tapasztalható, négyen pedig azt, hogy a munkanélküliség meredeken emelkedett.

„A Fed az inflációt helyezte előtérbe a foglalkoztatással szemben, így csak a maginfláció meredek csökkenése tudja meggyőzni az FOMC-t, hogy idén csökkentse a kamatlábakat” – mondta Philip Marie, a Rabobank amerikai vezető stratégája.

„Bár az infláció csúcspontja mögöttünk van, a mögöttes trend továbbra is következetes… Nem gondoljuk, hogy az infláció az év vége előtt 2% közelében lesz.”

Mindeközben a Fed nagyobb valószínűséggel segít recesszióba taszítani a gazdaságot, mint nem. A közvélemény-kutatás azt mutatta, hogy az Egyesült Államokban két éven belül 60 százalék az esélye a recessziónak.

Noha ez alacsonyabb volt, mint az előző közvélemény-kutatásban, sok hozzászóló nem jelölte meg előrejelzésében a recesszió esélyét, mert most a recesszió az alapállapot, bár olyan rövid és sekély, mint ahogy azt számos korábbi Reuters közvélemény-kutatás is megjósolta.

A világ legnagyobb gazdasága az idén mindössze 0,5%-os növekedést várt, majd 2024-ben 1,3%-ra emelkedik, ami még mindig elmarad a hosszú távú, körülbelül 2%-os átlagtól.

A folyamatban lévő tömeges elbocsátások miatt, különösen a pénzügyi és technológiai cégeknél, a munkanélküliségi ráta várhatóan jövőre átlagosan 4,3%-ra emelkedik a jelenlegi 3,5%-ról, majd jövőre ismét 4,8%-ra emelkedik.

Bár az előző recesszióhoz képest még mindig historikusan alacsony volt, az előrejelzés körülbelül egy százalékponttal magasabb volt, mint tavaly.

(További történetekért a Reuters World Economic Survey-ből:)

(Prirana Bhatt tudósítása); Meloni Purohit szavazás; Vágó: Ross Finley és Paul Simao

Szabványaink: Thomson Reuters bizalmi alapelvek.