Kína recesszió felé halad, mivel a fellendülésre tett erőfeszítések akadoznak

Peking (Reuters) – A kínai fogyasztói szektor recesszióba esett, és a gyári árak tovább növelték júliusi esésüket, miközben a világ második legnagyobb gazdasága küzdött a kereslet felélesztéséért, és nyomás nehezedett Pekingre, hogy közvetlenebb ösztönzést indítson.

Egyre nagyobb az aggodalom amiatt, hogy Kína egy sokkal lassabb gazdasági növekedés korszakába lép, hasonlóan Japán „elveszett évtizedeihez”, amikor a fogyasztói árak és a bérek egy generáción át stagnáltak, éles ellentétben a másutt tapasztalt gyors inflációval.

Kína világjárvány utáni fellendülése lelassult az első negyedév élénk kezdete után, mivel a hazai és külföldi kereslet gyengült, és a gazdaságot támogató intézkedések sora nem támogatta a tevékenységet.

Az Országos Statisztikai Hivatal szerdán közölte, hogy fogyasztói árindexe (CPI) 0,3 százalékkal esett éves szinten júliusban, míg a Reuters közvélemény-kutatása szerint a medián 0,4 százalékos csökkenést mutatott. Ez volt az első csökkenés 2021 februárja óta.

A termelői árindex (PPI) a 10. egymást követő hónapban esett, 4,4%-kal, és gyorsabban, mint az előrejelzések szerint 4,1%.

Kína az első G20 gazdaság, amely éves összevetésben mérséklődött a fogyasztói árakban Japán utolsó jelentős negatív fogyasztói árindexének 2021 augusztusa óta, és ez a gyengeség tovább növeli a fő kereskedelmi partnerek üzleti tevékenységének kárával kapcsolatos aggodalmakat.

„Kína számára a gyártás és a szolgáltatások közötti eltérés egyre egyértelműbbnek tűnik, ami azt jelenti, hogy a gazdaság két ütemben fog növekedni 2023 hátralévő részében, különösen az ingatlanprobléma újbóli fellángolásával” – mondta Gary Ng, az ázsiai és csendes-óceáni térség vezető közgazdásza. Natixis. . Ebből is látszik, hogy Kína vártnál lassabb gazdasági fellendülése nem elég erős ahhoz, hogy ellensúlyozza a gyenge globális keresletet és a magasabb nyersanyagárakat.

Az adatok egy nappal azután jelentek meg, hogy a kereskedelmi adatok azt mutatták, hogy az export és az import egyaránt csökkent júliusban, és egy sor olyan jelentést követnek, amelyek a kínai óriás ingatlanszektor további adósságproblémákról szólnak. Az aggódó fogyasztók és vállalkozások az alacsony kamatok ellenére inkább felhalmozzák a készpénzt, mintsem elköltenék vagy befektetnék.

Az ázsiai tőzsdék szerdán védekezésbe kerültek, mivel a kínai árfolyamadatok megerősítették, hogy gazdasági fellendülésük kifut.

vegyes kilátások

Kínában a vérszegény árak éles ellentétben állnak a legtöbb nagy gazdaságban tapasztalható pusztító inflációval, amely másutt arra kényszerítette a központi bankokat, hogy gyors kamatemelést végezzenek.

Vannak azonban arra utaló jelek, hogy a globális infláció tetőzhet, és bizonyos esetekben megfordulhat. A múlt héten Brazília enyhébb inflációs viszonyok közepette három év után először csökkentette a kamatot.

Peking 3 százalék körüli fogyasztói inflációs célt tűzött ki az idei évre, ami a 2022-es 2 százalékról emelkedni fog. Egyelőre a hatóságok lekicsinylik a deflációval kapcsolatos aggodalmakat.

Liu Guoqiang, a jegybank alelnöke a múlt hónapban kijelentette, hogy az év második felében nem lesz deflációs kockázat Kínában, de megjegyezte, hogy a gazdaságnak időre van szüksége, hogy a járvány után visszatérjen a normális kerékvágásba.

A kínai fogyasztói árindex júliusi csökkenése főként annak tudható be, hogy a sertéshús ára 7,2%-ról 26%-ra esett vissza a bőséges kínálat idején tapasztalható gyenge fogyasztás miatt. Havi alapon a fogyasztói árindex 0,2%-kal emelkedett, dacolva a magasabb üdülési utazások miatti csökkenéssel kapcsolatos várakozásokkal.

Az élelmiszer- és üzemanyagárakat nem tartalmazó maginfláció éves összevetésben 0,8%-ra emelkedett a júniusi 0,4%-ról.

Egyes elemzők szerint ez arra utal, hogy a Japánnal való összehasonlítás korai lehet.

Hszia Csun, a hongkongi Yintech Investment Holdings vezető közgazdásza arra számít, hogy a kínai visszaesés hat-tizenkét hónapig tart, de nem követi majd Japán történelmét, ahol az elmúlt két évtized nagy részében stagnáltak az árak.

Az elmúlt hetekben a döntéshozók az autó- és készülékértékesítés fellendítését célzó intézkedéseket jelentettek be, miközben egyes városok enyhítették az ingatlanokra vonatkozó korlátozásokat, de egyes piaci szereplők szerint határozottabb ösztönzésre van szükség.

„Még mindig kétségek merülnek fel Kína fogyasztói költekezés újraélesztésére irányuló tervével kapcsolatban” – mondta a Fitch Ratings, megjegyezve, hogy a terv nagymértékben függ a fogyasztói bizalom helyreállításától és a helyi önkormányzatok politikájának végrehajtásától, míg az intézkedések részletei homályosak maradnak.

A befektetők izgatottan várták, hogy a politikai döntéshozók ösztönzést adjanak a múlt havi Politikai Hivatali ülés után, a tőzsdét pedig többnyire frusztrálta a konkrét lépések hiánya.

„A piacoknak és a vállalatoknak hozzá kell szokniuk az „új normálishoz”, amelyben a kínai kormány kerüli a nagy ösztönzést” – mondta Tommy Wu, a Commerzbank vezető közgazdásza.

„Ehelyett célzott ösztönzést hajtanak végre, és a legtöbb politikai intézkedés a kínálati oldalra fog összpontosítani” – mondta Wu.

További jelentések: Liangping Gao, Ella Kao és Ryan Wu; szerkesztő: Sam Holmes és Kim Coghill

Szabványaink: A Thomson Reuters bizalmi alapelvei.