A fogyasztói árak várhatóan tovább csökkennek júniusban, ami felkelti a reményeket a Federal Reserve kamatcsökkentéséhez

Csütörtökön a befektetők megemésztik a Federal Reserve jövőbeni kamatpolitikáját meghatározó egyik legfontosabb adatpontot: a júniusi fogyasztói árindexet.

Az EST szerint 8:30-kor esedékes inflációs jelentés várhatóan 3,1%-os általános inflációs rátát mutat majd, ami lassulás a májusi 3,3%-os emelkedéshez képest. Ez lenne a legkisebb éves emelkedés január óta, és az energiaárak újabb csökkenése valószínűleg hozzájárul a fő fogyasztói árindex további lefelé tartó nyomásához.

Az előző hónaphoz képest a fogyasztói árak 0,1%-os emelkedése várható, ami enyhe emelkedés a májusi havi kiegyenlített értékhez képest.

Eközben a Bloomberg adatai szerint az élelmiszer és gáz ingadozóbb költségeit figyelmen kívül hagyó „mag” alapon 3,4 százalékkal, az előző hónaphoz képest pedig 0,2 százalékkal drágulnak az árak .

„Arra számítunk, hogy a júniusi fogyasztói árindex-jelentés újabb bizalomépítő szerepet tölt be a kétségtelenül jó májusi jelentés után” – írták a Bank of America közgazdászai, Stephen Juneau és Michael Gapen múlt heti feljegyzésében.

A közgazdászok szerint a várt számok „nem olyan alacsonyak, mint májusban, de jó szám lenne a Fed számára”.

Olvass tovább: Enyhül az inflációs láz? Végre mérséklődik a napi kiadások áremelése?

A csütörtöki inflációs adatok kritikus pillanatban érkeztek a jegybank számára, miután a munkaerő-piaci növekedés lassulása, valamint Jerome Powell Federal Reserve elnökének legutóbbi vallomása életben tartotta a kamatcsökkentési reményeket.

Powell, aki szerdán fejezte be féléves politikai frissítését a Kongresszus előtt, nagyrészt ragaszkodott adatvezérelt narratívájához – ez pozitív jel a legutóbbi biztató adatok fényében.

Powell kedden azt mondta a szenátus bankbizottságának, hogy bár bizonyíték van arra, hogy az infláció lassul, a Fed-nek még mindig több „jó adatra” van szüksége, hogy megbizonyosodjon arról, hogy az infláció a Fed 2%-os célja felé halad. Powell ezt az üzenetet visszhangozta a Ház előtt tett vallomásában, ahol hangsúlyozta, hogy a jegybank most már a munkaerőpiacra is nagy figyelmet fordít.

A maginfláció makacsul magas maradt a menhely és az alapvető szolgáltatások, például a biztosítás és az orvosi ellátás költségeinek emelkedése miatt. Májusban „a nem lakossági szolgáltatások hirtelen visszaestek, részben a járműbiztosítások enyhe csökkenése miatt” – jegyezte meg a Bank of America Juno és Jabin.

A közgazdászok azonban arra számítanak, hogy a közüzemi díjak (és a gépjármű-biztosítások) emelkedni fognak júniusban, ami „rögös” útra utal az árstabilitás terén.

„A nem lakossági szolgáltatások inflációja a szolgáltatási bérek inflációjának lassulása miatt várhatóan idővel lassul, de nem valószínű, hogy elhúzódó deflációs időszakot látunk” – figyelmeztettek.

A történet folytatódik

Eközben a bérleti díj emelkedése és az azzal egyenértékű bérleti díj, vagy feltételezett bérleti díj, amelyet egy háztulajdonos fizetne ugyanazért az ingatlanért, a következő hónapokban várhatóan lassulni fog – mondta a Bank of America –, „ami növeli a Fed bizalmát a kilátásokba vetett… Infláció.

A Goldman Sachs csapata, Jan Hatzius vezetésével egyetértett abban, hogy „további defláció” még ebben az évben folyamatban van, rámutatva az „egyensúly helyreállítására az autó-, bérlakás- és munkaerőpiacon”.

Arra számítunk azonban, hogy a folyamatos egészségügyi és gépjármű-biztosítási infláció, valamint a családi bérleti díjak folyamatos növekedése felülmúlja a többcsaládosok bérleti díjának növekedését.

A Goldman Sachs várakozásai szerint 2024 decemberében az éves fogyasztói árinfláció 3,2%, a személyes fogyasztási árak pedig 2,7% lesz, ami alacsonyabb a korábbi 3,5, illetve 2,8%-os előrejelzésénél.

Vágni vagy nem vágni?

Az infláció makacsul a Fed 2%-os éves célértéke felett maradt. A legutóbbi gazdasági adatok azonban elősegítették azt a narratívát, hogy a jegybanknak előbb-utóbb kamatcsökkentést kell végrehajtania.

Péntek, Munkaügyi Statisztikai Hivatal A hivatalos adatok azt mutatták, hogy a munkaerőpiac 206 000 nem mezőgazdasági munkával bővült a múlt hónapban, ami meghaladja a közgazdászok 190 000 állásra vonatkozó várakozásait. A munkanélküliségi ráta azonban váratlanul 4,1%-ra emelkedett, szemben az előző havi 4%-kal. Ez volt a legmagasabb arány közel három éve.

Olvass tovább: Mit jelent a Fed kamatdöntése a bankszámlákra, letéti jegyekre, hitelekre és hitelkártyákra

Érdemes megjegyezni, hogy a Fed által preferált inflációs mutató, az úgynevezett Core Personal Consumption Expenditures Price Infláció májusban mérséklődő inflációt mutatott. A személyes fogyasztási kiadások alapvető indexének éves változása májusban 2,6% volt az egy évvel korábbihoz képest, ami összhangban van a becslésekkel és több mint három éve a leglassabb éves növekedéssel.

Nyomtassam ki a CPI-jelentést? [fall] „Várásainkkal összhangban fenntartjuk azt a várakozásunkat, hogy a Fed decemberben kezdi meg a kamatcsökkentési ciklust” – mondta a Bank of America „Azonban elismerjük, hogy az alap CPI havi 0,2 százalékos lesz … „A kockázat a korai csökkenés irányába mutat, különösen a gyenge aktivitás jelei fényében.”

A Bloomberg adatai szerint a befektetők most egy-két 25 bázispontos csökkentést várnak 2024-ben, az év eleji hat csökkentéshez képest.

Csütörtökön a piacok nagyjából 75%-os eséllyel számítottak arra, hogy a Fed szeptemberi ülésén megkezdi a kamatcsökkentést. A CME csoport adatai szerint.

Alexandra-csatorna A Yahoo Finance vezető riportere. X-en követheted őt @ali_canal, linkedin, E-mailt küldhet neki az [email protected] címen.

Kattintson ide a legfrissebb tőzsdei hírekért és mélyreható elemzésért, beleértve a tőzsdemozgatási eseményeket is

Olvassa el a Yahoo Finance legfrissebb pénzügyi és üzleti híreit