A kötvény-ETF-ekre vonatkozó két stratégia segíthet a befektetőknek kihasználni az emelkedő kamatlábakat

Joanna Gallegos, a BondBloxx fix kamatozású ETF-kibocsátó társalapítója szerint a kamatlábak ingadozása céltudatosan a hozamgörbe rövidebb végére taszítja a befektetőket.

Gallegos, a JPMorgan globális ETF-stratégiájának korábbi vezetője szerint ez jó megközelítés.

„Ez egy intuitív kereskedés. Ez nem 2022. Ez nem öt éve van. A hozamok nagyon eltérőek” – mondta Bob Pisaninak a CNBC „ETF Edge” című műsorában a hét elején.

Gallegos azt jósolta, hogy a Fed további 100 bázisponttal emeli a kamatot.

„Ez az, amit a piac úgy becsül… körülbelül júliusig. Tehát a kamatok emelkedésével az emberek egy kicsit aggódnak amiatt, hogy mi fog történni a nagyon távoli kötvényárakkal” – mondta. „Ha hosszabb távon lép ki, nagyobb árkockázatot vállal.”

Kim Arthur, a vezérigazgató-vezérigazgató azonban azt mondta, hogy a hosszú távú kötvényt vonzónak találja egy vasstratégia részeként. Azt mondta, hogy a hosszú lejáratú kötvények értékes fedezetet jelentenek a recesszió ellen.

„Ez része az allokációnak, de nem az egész része, mert mint tudjuk, a részvények hosszú távon jelentősen felülmúlják a fix kamatozást” – mondta. – Ráadják azt az inflációs fedezetet.

Arra a kérdésre, hogy a 60/40-es részvény/kötvény arány halott-e, Gallegos azt mondja, hogy egy évvel ezelőtt még helyes volt, de már nem.

„Ez még azelőtt volt, hogy a Fed tavaly 425 bázisponttal emelte a kamatokat, tehát minden megváltozott az éves hozamok tekintetében” – mondta.

A pénteki záráskor a 10 éves amerikai kincstári hozam körülbelül 3,7% volt, ami 84%-os növekedés az egy évvel ezelőttihez képest. Eközben a 6 hónapos amerikai kincstári hozam 5,14% körül volt, ami egy éves 589%-os ugrást tükröz.