A pánik megszűntével a részvények felpattantak

A regionális bankok részvényei, amelyek némelyike ​​hétfőn értékének közel felét veszítette el, felpattant a keddi kereskedés elején, elősegítve a Wall Street kilábalását és megállítva a pénzügyi rendszer egészsége miatti piaci pánikot.

Az S&P 500 1,5 százalékot emelkedett a reggeli kereskedésben, visszanyerve a Szilícium-völgy és az aláírási bank gyors összeomlása miatti veszteségeit, és a pénzügyi piacokon visszaköszönő stabilitás látszatára utal. Úgy tűnik, a befektetők szívből biztosítják, hogy a betéteseket a szövetségi hatóságok védik, ami segít megnyugtatni a bankszektor idegeit.

Az elmúlt napokban a befektetőkkel leginkább keresztezett bankok egyike, a First Republic közel 50 százalékot emelkedett, miután hétfőn hasonló mértékű zuhanást mutatott. A Western Alliance Bancorp körülbelül 40 százalékkal emelkedett, miután körülbelül 50 százalékot esett. A 24 bank teljesítményét mérő KBW Bank Index több mint 4 százalékot emelkedett, ami közel négy hónapja a legjobb nap.

A rally figyelmen kívül hagyta az inflációs adatokat, amelyek azt mutatták, hogy az árak továbbra is makacsul magas ütemben emelkednek. A kereskedés megkezdése előtt közzétett fogyasztói árindex adatok azt mutatták, hogy az infláció enyhén lassult a februárig tartó évben, de az előző hónaphoz képest felgyorsult.

Ez általában a Federal Reserve erőteljes reakciójához vezet, ami magasabb kamatlábakhoz vezet, ami általában a részvénypiacot érinti. A kamatemeléssel kapcsolatos várakozásokat azonban mérsékelte a bankválság, így a Fed nehéz helyzetben van. A jegybank közölte, hogy addig folytatja a kamatemelést, amíg az inflációt nem sikerül kordában tartani, de ugyanezek a kamatemelések okozták a bankok fájdalmát az elmúlt héten.

„Az emberek megpróbálják felmérni, hogy a Fed valójában mit fog tenni a múlt hétvége óta új információk alapján” – mondta Charlie Ripley, az Allianz Investment Management vezető befektetési elemzője. Szerintem óriási a bizonytalanság. A Fed-nek igazi dilemmája van itt.”

Egyes befektetők azt feltételezték, hogy a bankszektor válsága visszafogottnak tűnik, ami fokozta a hangulatot, de ez is elegendő lehet ahhoz, hogy a Fed elálljon a további kamatemelésektől, erősítve ezt a pozitív hangulatot.

A befektetők arra vonatkozó fogadásai, hogy a Federal Reserve a jövő héten emeli-e a kamatot, a forró inflációs adatok után negyedpontos emelésre csökkentek, de ez még így is jelentősen alacsonyabb az egy héttel ezelőtti előrejelzéseknél.

„Ez okot ad a Fed-nek, hogy visszalépjen, és módosítsa, amit tett” – mondta Liz Ann Saunders, a Charles Schwab vezető befektetési stratégája az adatok közzététele után. „A regionális bankok helyzetének további romlása hiányában úgy gondolom, hogy a piac elismeri, hogy a Fed ürügyet kapott a szüneteltetésre és az újraértékelésre.”

A kötvénypiacon a hangulat kevésbé tűnt optimistának. A kétéves kincstári hozam, amelyre a kamatvárakozások változása is hatással van, több mint 0,3 százalékponttal emelkedett, ami jelentős elmozdulás egy jellemzően a százalékpont töredékein felfelé és lefelé tartó eszköznél. A 10 éves államkincstári hozam változatlan maradt, ami a hosszú távú gazdasági növekedéssel kapcsolatos remények halványulását jelzi.

„Úgy gondolom, hogy ami a kötvénypiacon tükröződik, az a recesszió és a hitelválság magasabb kockázata, de bármilyen okból ez még nem érte el a részvénybefektetőket” – mondta Saunders asszony.