Charles Schwab bevételei: Mit kell nézni

A bankbetétek állománya azonban 325,7 milliárd dollárra esett vissza, ami 11%-os csökkenés az előző negyedévhez képest, és annak a jele, hogy az ügyfelek továbbra is utalnak pénzt az alacsony fizető számlákról a magasabb hozamú opciókra a készpénzszűrésnek nevezett folyamat során.

„Míg a bankbetétek állománya 11%-kal csökkent az előző év végéhez képest, mivel az ügyfelek átsorolták tartalékaikat a tranzakciós és befektetési készpénzes megoldásaink széles skáláján, januártól márciusig a banksöprés-mozgások átlagos napi üteme csökkent. – még Peter Crawford pénzügyi igazgató is nyilatkozatában kijelentette: „A bankrendszer zűrzavarának kezdetekor megengedték a tevékenység átmeneti felpörgetését”.

Ez rendkívüli hír. Olvassa el Schwab bevételeinek előnézetét alább, és nézzen vissza hamarosan további elemzésekért.

A két legfontosabb szó, amire figyelni kell, amikor Charles Schwab április 17-én, hétfőn bejelenti bevételeit? Rendezze a pénzt.

Ez egy Wall Street-i kifejezés, amely azt a folyamatot írja le, amikor a befektetők pénzt mozgatnak át alacsonyabb fizető bankszámlákról magasabb hozamú opciókra, például pénzpiaci alapokra. A pénzek szétválogatása a magas kamatlábak miatt gyors ütemben zajlott, és ez valószínűleg hátráltatta Schwab eredményeit.

Jeff Schmidt, a William Blair elemzője arra számít, hogy a Schwab készpénz-válogatási problémái és a növekvő költségek körülbelül 90 centtel csökkentik az egy részvényre jutó nyereséget 2023-ban. A FactSet által megkérdezett elemzők 90 centes EPS-re számítanak az első negyedévben, szemben a 2023-ban mért 77 centtel. ugyanabban a negyedévben. mivel. A Schwab részvényei 50,77 dolláron zártak pénteken, ami 39%-os csökkenés az év eleje óta.

Bár Charles Schwab kedvezményes brókerszolgáltatásairól ismert, egy bankot is vezet. A társaság a be nem fektetett készpénzt az ügyfelek brókerszámlájáról a banknál úgynevezett szkennelési számlákra helyezi el, amelyek hozama mindössze 0,45%. A rekordalacsony kamatok éveiben az ügyfelek keveset törődtek azzal, hogy mit keresnek készpénzben. Most ez megváltozott.

A Schwab 367 milliárd dollárnyi készpénzes ügyfélbetéttel rendelkezett a negyedik negyedév végén, ami 17%-kal kevesebb, mint egy évvel korábban, és 7%-kal több, mint a harmadik negyedévben. Ha a betétkiáramlás meghaladja a Schwab rendelkezésére álló készpénzt vagy más eszközökből származó bevételt, a vállalat más forrásokat, például a Fed lakáshitelét veszi igénybe, de ez drága megoldás.

A Charles Schwab részvényeit felzárkóztatták a regionális banki részvények elmúlt hónapos csődje.

A befektetők aggasztónak tűntek a Schwab értékpapír-portfóliójának 14 milliárd dolláros nem realizált vesztesége miatt (főleg jelzálog-fedezetű értékpapírok), annak ellenére, hogy a vállalat szerint nem kell realizálnia ezeket a veszteségeket, és bőséges likviditási forrásokhoz férhet hozzá.

„A készpénzválogatásnak sikerrel kell járnia, mivel az ügyfelek továbbra is a magasabb hozamú készpénztermékek felé fordulnak” – írta Schmidt pénteken William Blairről. „Arra számítunk, hogy a készpénz 62 milliárd dollárral csökken a negyedévben, szemben az elmúlt néhány negyedév 40-50 milliárd dollárjával.”

Schmidtnek azonban jobb teljesítménye van a részvényen.

„A készpénzszámlálással kapcsolatos bizonytalanság korlátozhatja a részvények skáláját a következő néhány negyedévben” – írja. „Úgy véljük azonban, hogy a részvény árfolyama olyan szintre esett, ahol a kockázat/nyereség dinamikája a befektető javára tolódott el.”

A Morningstar elemzője, Michael Wong nemrégiben 87 dollárról 70 dollárra csökkentette a Schwab valós értékére vonatkozó becslését. Arra számít, hogy a felgyorsult készpénzszámlálás jeleit fogja látni, de semmi „riasztó”. Azt is megjegyezte, hogy Schwab heti pénzpiaci pénzforgalmi adatai meglehetősen laposak a 4-7 milliárd dolláros tartományban márciusban.

„Alulértékeljük a részvényeket a 70 dollárra becsült valós értékünkhöz képest, és úgy gondoljuk, hogy a diszkont inkább a vállalat bevételi erejével kapcsolatos piaci bizonytalansághoz kapcsolódik, és kevésbé a finanszírozáshoz és tőkéhez való hozzáférésével kapcsolatos aggodalmakhoz” – írta Wong április 13-án.

Írjon Andrew Welschnek az [email protected] címre