James Gorman, a Morgan Stanley munkatársa szerint a piacok „fellendülnek”, ahogy a Fed alacsonyabb kamatszint felé fordul

A pénzügyi piacok fellendülnek, ha a befektetők megbizonyosodnak arról, hogy a Federal Reserve végzett a kamatemeléssel – jósolta James Gorman, a Morgan Stanley leköszönő vezérigazgatója, és biztató kilátásokat kínál utódjára.

A Financial Timesnak adott széleskörű interjújában néhány nappal azelőtt, hogy átadta volna a vezérigazgatói szerepet Ted Becknek, a Morgan Stanley társelnökének, Gorman azt is elmondta, hogy a bankrendszer biztonságosabbá vált 14 éves hivatali ideje alatt, félretéve „hülyeségüket”. .” Az egyik legnagyobb fenyegetés, amellyel a bankok még mindig szembesülnek.

A pénzügyi piacok és a Morgan Stanley befektetési banki üzletágának egyes részei nehezen alkalmazkodtak a Federal Reserve agresszív, az infláció megfékezésére irányuló kampányához, és a befektetők most megemésztik a jegybanki tisztviselők vegyes üzeneteit arról, hogy mikor kezdődnek a kamatcsökkentések.

„A legutóbbi kamatemelések sokkja hátráltatta a banki ügyleteket [and] Tőkepiaci tranzakciók. és ez az [because] „Nem igazán mindenki tudja, mennyibe kerül a finanszírozás” – mondta Gorman a Financial Timesnak.

„Abban a pillanatban, amikor a Fed konkrétan jelzi, hogy abbahagyta a kamatemelést, nem is beszélve arról a pontról, amikor először csökkentették a kamatokat, ezek a piacok fellendülnek. A közepén vagyunk, ahol ez a lépés lesz.”

A 65 éves Gorman január 1-jén távozik vezérigazgatói posztjáról, és átadja a gyeplőt Becknek.

„Nem akarok többé vezérigazgató lenni. Imádtam. Imádtam az egészet. 14 éve csinálom, és ez elég.”

A másik két jelölt – Andy Saperstein és Dan Simkowitz – továbbra is társelnökök marad. Gorman továbbra is vezérigazgató marad Beck munkájának első évében, ami a Wall Streeten szokatlanul zökkenőmentes vezetői átmenetet korlátozza.

„Mondhatnánk, hogy a Morgan Stanleyt egy vezetési tanácsadó irányítja, a Goldman Sachst pedig kereskedők és bankárok” – mondta egy Goldman bankár, ellentétben a 2018-as Goldman utódlási versenyében David Solomon és Harvey Schwartz közötti hatalmi harccal.

A gördülékeny működés Gormant egyfajta utódlási szakértőként jellemezte. A tervek szerint jövőre csatlakozik a Walt Disney igazgatótanácsához, ahol részt vesz egy speciális utódlástervező bizottságban. A Disney vezetőit és Bob Iger vezérigazgatót befektetők és irányítási szakértők bírálták a rossz utódlási tervezés miatt, Iger pedig 2022-ben tér vissza a cég élére, miután kiválasztott utódja kevesebb mint három évig tartott.

„Nem ez az oka annak, hogy csatlakozom az igazgatóságukhoz, hanem a Disney vezérigazgatóján és elnökén múlik, hogyan működnek ezek a műveletek” – mondta Gorman. „[Succession] Ez az, amiért nagyon szenvedélyes vagyok. Gondolok itt az évtizedek óta tartó tehetséggondozásunkra.

Az ausztrál Gorman, akit kollégái introvertáltnak neveztek, nem volt természetes jelölt a Wall Street egyik legnagyobb állására. Miután a McKinsey vezető partnere és a Merrill Lynchnél dolgozott, 2006-ban csatlakozott a Morgan Stanley-hez, és mindössze négy évvel később John Mack vezérigazgatója lett.

Gorman megnőtt ebben a szerepkörben, magabiztosabbá vált abban, hogy véleményt nyilvánítson a Fed munkájáról, és a közelmúltban véletlenül elmondta a befektetőknek, hogy a Morgan Stanley végül 20 billió dolláros vagyont fog kezelni, ami több mint háromszorosa az általa felügyelt összegnek.

„A most látható James Gorman nem az első évéből származó James Gorman” – mondta egy személy, aki évek óta ismeri. „James introvertált, és nagyon csiszolt lett.”

A Morgan Stanley kis híján összeomlott a 2008-as pénzügyi válság során, és jövője még mindig bizonytalannak tűnt, amikor Gorman 2010-ben átvette az irányítást. Vállalkozását diverzifikálta a befektetési banki szolgáltatásoktól és a kereskedéstől, olyan tevékenységektől, amelyeket a befektetők nem kedvelnek kiszámíthatatlanságuk miatt, és megduplázta vagyonát és pénzét. Vagyonkezelés, ami megbízhatóbb üzlet.

A fellendülés hozzájárult ahhoz, hogy a Morgan Stanley piaci kapitalizációja megelőzze a régi rivális Goldman Sachst, amely most a vagyon és a vagyonkezelés terén is igyekszik növekedni.

Gorman vezérigazgatói idejét A- minősítette, mondván, hogy a magasabb besorolás szerénytelenség lenne, az alacsonyabb fokozat választása pedig „hamis szerénység”.

– Objektíven jól teljesítettünk. A készlet alapvetően megháromszorozódott.

Gorman elmondta, hogy a pénzügyi válság óta új szabályok, amelyek megkövetelik a bankoktól, hogy több tőkével rendelkezzenek, és kilépjenek a kockázatosabb tevékenységekből, biztonságosabbá tették a rendszert, olyannyira, hogy a bankokat jelenleg az olyan működési tényezők jelentik, mint a kiberbiztonság, a mesterséges intelligencia és a „hülyeség”. saját menedzsmentjük számára.

Azt mondta, hogy három regionális amerikai bank – a Silicon Valley Bank, a Signature Bank és a First Republic – idei nagy horderejű csődje „teljesen saját hibájuk volt”. A működési kockázatkezelés kudarcának példájaként a tavaly márciusban összeomlott, a UBS által megvásárolt Credit Suisse-t is kiemelte.

„Nem véletlen, hogy ez az egyetlen intézmény a világon, amelynek formális rendszere van [relevant] A Credit Suisse volt az az intézmény, amely igazán megbukott – és nem igazán bukott meg tőke, mérleg és likviditás szempontjából. Működési kockázati és menedzsment szempontból kudarcot vallottak.

A nagy európai bankok nehézségekkel szembesültek a pénzügyi válság óta, ami lehetővé tette amerikai riválisaik, például a Morgan Stanley számára, hogy sokkal nagyobbra nőjenek, de Gorman szerint az elkövetkező évek lehetőséget adnak az európaiaknak arra, hogy felszámolják ezt a szakadékot.

„Egy ponton a Credit Suisse, az UBS, a Barclays és a Deutsche mind nagyobbak voltak nálunk. Mostanra nagyjából akkorák vagyunk, mint mindegyik együttvéve, és egy ideig nagyobbak voltunk” – mondta Gorman.

„Nem hiszem [over] A következő évtizedben ugyanilyen nagy lesz a különbség. Hozzátette: „Úgy gondolom, hogy vannak lehetőségek az európaiak előtt, de az elmúlt évtized nagy részében ezeket biztosan kihagyták.”

A jövőre nézve Gorman azt mondta, hogy a Columbia Business School vezetőjeként több időt tervez tanítással tölteni, de „jó dolog, ha életemben egyszer nincs világos tervem”.

„Ez egy nagy világ. „Egész életemben nem azzal töltöttem, hogy bankvezérigazgató legyek – mondta. „Tehát nem fogom életem hátralévő részét bankvezérigazgatóként tölteni.