A nagy munkaadók úgy vélik, hogy a munkavállalók végleg elvesztették az uralmat a munkaerőpiac felett

Hill Street Studios | kő | Getty Images

A Detroittól Hollywoodig tartó szakszervezeti sztrájkok megmutatták a munkások erejét, és megfordították a dagályt a munkásmozgalom több évtizedes gyengesége után, de az országos munkaerőpiacon egyre több jel mutat arra, hogy a járvány utáni korszak, amikor a munkavállalók kontrollálják a bérek és a munkahelyek növekedését, a végéhez közeledik. vége.

Egész évben, 2022-ig visszamenőleg, a képzett munkaerő megtalálásának kihívása Nyitott pozíciók A bérnövekedés az egyik legnagyobb inflációs erő a vállalkozások számára, a bérnövekedés pedig a Fed-nél és a magas rangú tisztviselőknél a leginkább figyelt inflációs erők egyike. A CNBC által megkérdezett pénzügyi vezérigazgató-helyettesek 60%-a most azt mondja, hogy könnyebben lehet képzett munkaerőt találni és felvenni nyitott pozíciókra, mint tavaly. Ez 25 százalékpontos növekedést jelent az előző negyedévhez képest, amikor a pénzügyi igazgatók 35%-a tartotta ezt az álláspontot, ami olyan nagyságrendű negyedéves változás, amely ritka ebben a negyedéves felméréssorozatban.

A CNBC harmadik negyedéves pénzügyi igazgatótanácsának felmérése már jelezte, hogy a munkavállalók és a C-suite munkaadók közötti erőegyensúly nézete megváltozik, mivel a pénzügyi igazgatók 50%-a azt mondta, hogy a piaci feltételek rossz. „Körülbelül ugyanaz” – vagyis legalább már nem nehéz szakképzett munkaerőt találni és alkalmazni. De most dőlt. A legutóbbi negyedévben pedig a pénzügyi igazgatók 15%-a még mindig azt mondta, hogy munkaerőt találni még mindig nehezebb, mint egy évvel ezelőtt.

A pénzügyi igazgató kijelentései összhangban vannak az idén egyre szaporodó hírekkel, miszerint a nagy kilépés véget ért, és a munkaerőpiacról származó erős adatok és hangulati mutatók azt mutatják, hogy a Fed kamatemelései kisimítják a dolgokat, a munkahelyek növekedésétől a bérek növekedéséig. A legfrissebb, nem mezőgazdasági üzemek bérszámfejtésére vonatkozó jelentés kimutatta, hogy a rugalmas gazdaság továbbra is új munkahelyeket teremt, de a vártnál lassabb ütemben. A munkanélküliségi ráta emelkedett, a bérnövekedés tovább csökkent, ill „A dohányzás abbahagyásának aránya” A járvány eszkalációjából stabilizálódott. A Glassdoor munkavállalói hangulatindex 2016 óta a legalacsonyabb szintre esett idén ősszel.

A CNBC CFO Council Survey egy minta a nagyvállalatok pénzügyi igazgatóinak véleményéből, amely 30 pénzügyi igazgató válaszait tartalmazta november 14. és november között. 24.

A pénzügyi igazgató munkaerőpiacról alkotott nézete a gazdaságról és a piacokról alkotott tágabb nézetükre is áthatol, amely a CNBC idei felmérésének négy negyedévében más nagy változásokon ment keresztül. A pénzügyi menedzserek kissé pesszimistán kezdték a 2023-as évet, könnyen érthető okok miatt: az infláció, a Fed agresszív kamatemelése az ellenőrzés érdekében, és a részvények 2022 negyedik negyedévében visszafelé fordultak.

Körülbelül egy évvel később a piac újjáéledt arra a meggyőződésre, hogy az inflációt leküzdötték, és a növekedés véget ért. A pénzügyi igazgatók körében is erősödik az optimizmus. Lehet, hogy ez nem egyezik meg a részvénybefektetők lelkesedésével, amely több mint 10%-os emelkedést hozott ebben a hónapban a Nasdaq-ot, de a Pénzügyi Igazgatói Tanács negyedik negyedéves felmérésének eredményei pozitívabb kilátást adnak a piacról és a puhaság lehetőségét. leszállás.

Íme néhány kiemelés a kiegészítő felmérésből:

Az inflációtól való félelem elérte a legalacsonyabb szintet.

A CPI- és PPI-jelentések közelmúltbeli olvasatait tekintve ez nem meglepő, de a negyedik negyedéves felmérés negyedéves csökkenést mutatott ki a pénzügyi igazgatók körében (7%), és az inflációra hivatkozik, mint a legnagyobb kockázatot üzleti tevékenységükre.

Az infláció győzelmeinek ára van.

A közelmúltbeli bevételi jelentések és a fogyasztói óriáscégek, köztük a Walmart, a Best Buy és a Home Depot kommentárjai a folyamatos költekezés ellenére figyelmeztetéseket tartalmaztak a fogyasztókra vonatkozóan. Lehet, hogy a Fed felülkerekedik az inflációban, és lassulhat a bérnövekedés, de ez a fogyasztói kereslet miatti aggodalmakhoz is vezet, a pénzügyi igazgatók 33%-a ezt nevezte a legnagyobb külső kockázatnak, ami a kockázati tényezők közül a legmagasabb érték. a tábla.az egész világ. Idén négy negyedéves felmérés.

A részvények tovább emelkedhetnek.

A felmérés története során a pénzügyi igazgatók hajlamosak voltak figyelmen kívül hagyni a piaci zajt. A negyedik negyedéves felmérés azonban azt találta, hogy a pénzügyi igazgatók körében a felfelé ívelés idén a legmagasabb. A pénzügyi igazgatók több mint 40%-a szerint a Dow Jones Industrial Average nagyobb valószínűséggel éri el a 40 000-et, mint 30 000 alá. Csak minden negyedik (27%) véli úgy, hogy a Dow esetében a bearish eredmény valószínűbb. Az első negyedéves felmérésben a pénzügyi igazgatóknak csak 13%-a tartotta valószínűnek a 40 000-es határt, és még csak egy negyedével ezelőtt is csak a pénzügyi igazgatók 25%-a tartotta valószínűnek a 40 000 elérését. Összehasonlításképpen a Dow Jonesnak bőven van tere az emelkedéshez. Idén mindössze 6%-os emelkedést mutat, szemben az S&P 500 19%-kal és a Nasdaq Composite 37%-kal.

Ez nem jelenti azt, hogy a „puha landolás” most a többség álláspontja.

Már többen vannak azok a pénzügyi igazgatók, akik a gazdaság lágy landolását várják, és a negyedik negyedéves válaszadók 37%-a vallja ezt. Ez több mint kétszerese annak a pénzügyi igazgatóknak, akik az első negyedévben lágy landolást írtak le, és folytatja a harmadik negyedéves felmérésben tapasztalt emelkedést, amikor elérte a 30%-ot. De még mindig a stagnálás a leggyakoribb nézet. A pénzügyi igazgatók fele recesszióra számít a következő évben – 20%-a 2024 első felében, 30%-a pedig a második félévben.

Az infláció egyhamar nem tér vissza a normális szintre.

Egy felmérés szerint a pénzügyi igazgatók következetesek voltak 2023-ban, és az infláció egyhamar nem tér vissza a Fed 2%-os céljához.

A pénzügyi vezetők egyre inkább magas pontszámot adnak a Fed-nek az infláció elleni harcáért. Azok a vélemények, akik a Fed erőfeszítéseit „jónak” minősítik, jelenleg a válaszadók 53%-a, szemben az első negyedévi 40%-kal. A Fed lépéseit „gyengének” minősítő pénzügyi igazgatók aránya az év első negyedévében mért 17%-ról mára 7%-ra csökkent. De a pénzügyi igazgató véleménye arról, hogy az infláció mikor fog visszatérni 2%-ra, továbbra is előretör.

A negyedik negyedévben a pénzügyi igazgatók 83%-a szerint ez csak 2025-ben vagy később fog megtörténni, szemben az előző negyedév 75%-ával. Még a több éves mélyponton lévő infláció ellenére is a fogyasztói és a nagykereskedelmi indexekben az elmúlt két hónapban nőttek a fogyasztók körében a magasabb inflációra vonatkozó várakozások, ami aggasztó jel a Fed számára, és a pénzügyi igazgatókból egyértelműen kiderül, hogy még ha a Fed. A Fed megnyeri a csatát, hosszú út vezet a teljes megadáshoz.

A legtöbb pénzügyi igazgató csak 2024 szeptemberében várja a kamatcsökkentéseket

Az infláció ellenőrzése alatt, de a Fed főnökei szerint még túl korai győzelmet hirdetni, és a pénzügyi igazgatók a 2%-os célkamathoz való lassú visszamenetelre számítanak, nem meglepő, hogy a pénzügyi igazgatóknak csak a harmada számít arra, hogy a kamatcsökkentések szeptembernél hamarabb elkezdődjenek. következő év. (Közvetlenül a Fed éves gazdasági szimpóziuma után, augusztusban Jackson Hole-ban.) Körülbelül 27%-uk júniust vagy júliust tartja a legvalószínűbb időpontnak a csökkentés megkezdésére, de a pénzügyi igazgatók 30%-a szerint 2025 lesz a Fed-csökkentések előtt. 14% pedig jövő év novemberét vagy decemberét mondja. Ez durvább, mint a piac, amely jelenleg arra tippel, hogy a Fed májusra megkezdheti a kamatcsökkentést.