A Fed negyed ponttal emeli a kamatlábakat bankválság közepette: Élő frissítések

A közgazdászok és a befektetők szorosan figyelik a szerdai döntést, miután a Federal Reserve és az adminisztráció ebben a hónapban beavatkozott a Szilícium-völgy és a Signature Bank kudarcai miatt hirtelen megrendült regionális bankrendszer megerősítésére. Hasonlóan jártak az adminisztrációs tisztviselők is, akik nyilvánosan támogatták Powellt, de egyes esetekben magánéletben összetűzésbe kerültek a Fed tisztviselőivel a bankszabályozás és -felügyelet miatt közös mentőakcióik közepette.

Az előrejelzők általában arra számítanak, hogy a Fed tisztviselői folytatják hónapok óta tartó kamatemelési menetüket, hogy lehűtsék azt az inflációs rátát, amely még mindig túl meleg ahhoz, hogy a Fed tetszene. Arra számítanak azonban, hogy a döntéshozók mindössze negyed százalékponttal, valamivel több mint 4,75 százalékra emelik a kamatlábakat – ez kisebb lépés, mint amennyit a piacok beáraztak a bankok gondjainak kezdete előtt.

Egyes közgazdászok és korábbi Fed-tisztviselők sürgették Mr. Powellt és kollégáit, hogy folytassák könyörtelenül emeljék a kamatlábakat, hogy a rendszerbe vetett bizalmat ébresszék. Mások felszólították a Fed-et, hogy legalább átmenetileg szüneteltesse erőfeszítéseit, hogy elkerülje a nagy összegű államkötvényeket és egyéb eszközöket birtokló pénzintézetek további veszteségeit, amelyek az elmúlt év gyors kamatemelései közepette értékvesztettek.

„A jelenleg bizonytalan körülmények között nagy a tét” – írta egy blogbejegyzésében a héten Hung Tran, a Nemzetközi Valutaalap korábbi ügyvezető igazgató-helyettese, aki jelenleg az Atlanti Tanács Geoökonómiai Központjában dolgozik.

„A kiábrándító piaci várakozások további eladásokhoz vezethetnek a pénzügyi piacokon, különös tekintettel a banki részvényekre és kötvényekre, és további mentőcsomagokat tehetnek szükségessé” – írta. „Másrészt a Fed-nek azt is be kell jelentenie, hogy az inflációt középtávon vissza kívánja vinni a céljához – ami nehéz, de nem lehetetlen.”

Biden közel egy éve kinyilvánította meggyőződését, hogy a Fed úgynevezett puha landolást tervezhet, mert az emeli a kamatokat, lassítja a munkahelyteremtés ütemét és csökkenti az inflációt, de nem sodorja recesszióba a gazdaságot. Ez kiegészítené azt, amit az elnök gyakran nevez a „folyamatos és stabilabb növekedésre” való átmenetnek.

Ez is segítene Biden úrnak, amikor egy széles körben várt bejelentésre készül, miszerint újraválasztásra fog törekedni: A történelem azt sugallja, hogy az elnököt 2024-ben alacsony munkanélküliséggel és történelmileg normális inflációval rendelkező gazdaság fogja fellendíteni.

Az év eleji adatok azt jelezték, hogy a lágy landolás folyamatban van. Az elmúlt hónapokban azonban az árak növekedése ismét felgyorsult. A gazdaság továbbra is sokkal gyorsabb ütemben hoz létre munkahelyeket, mint ahogyan Biden tavaly azt mondta, az összhangban lenne a stabilabb növekedéssel. A Fed tisztviselői agresszívabb inflációellenes álláspontot kerestek a bankválság kitörése előtt.

Mr. Powell ebben a hónapban a kongresszusi tanúvallomásában azt javasolta, hogy a Fed fél százalékponttal emelheti a kamatokat a szerdán végződő kétnapos ülésen. Napokkal később a Szilícium-völgy Bank megbukott, majd a Signature Bank következett. A Federal Reserve, a Treasury Department és a Federal Deposit Insurance Corporation rendkívüli intézkedéseket jelentett be annak biztosítására, hogy a banki betétesek hozzáférjenek minden pénzükhöz, és hogy más regionális bankok kölcsönt vegyenek fel a Fed-től, hogy megakadályozzák az egykor kudarcra ítélt betétek gyors elmenekülését. Szilícium-völgy Bank.

Biden úrnak több együttműködésre lesz szüksége a Federal Reserve tisztviselőitől, ha újabb bankcsődök vagy egyéb események teljes körű pénzügyi válsággal fenyegetnek. A republikánusok irányítják a Képviselőházat, és úgy tűnik, nem hajlandók aláírni a pénzügyi rendszer potenciálisan nagyszabású kormányzati megmentését, mint például a kétpárti bankmentés a 2008-as pénzügyi válság idején.

„Ez különösen fontos, ha nem számíthat a Kongresszusra” – mondta Jason Furman, a Harvard közgazdásza, aki Barack Obama elnök alatt a Fehér Ház Gazdasági Tanácsadói Tanácsát vezette. „Az egyetlen játék a városban, ami a pénzügyi stabilitást illeti, a Fehér Ház és a Federal Reserve lesz.”

Az adminisztrációs tisztviselők nyilvánosan dicsérték Mr. Powellt a Szilícium-völgyi bankcsőd óta. Karen Jean-Pierre, a Fehér Ház sajtótitkára a héten azt mondta újságíróknak, hogy Powell Fed-elnöki pozícióját nem veszélyezteti a pénzügyi szabályozás kezelése.

„Az elnök bízik Jerome Powellben” – mondta.

Jean-Pierre asszony azt is megismételte, hogy a kormányzat régóta nem hajlandó kommentálni a Fed kamatdöntéseit. „Függetlenek, és meghozzák a döntésüket – a monetáris politikai döntésüket, ami a kamatra vonatkozik, mint az infláció kezelésére, amelyek nyilvánvalóan összefüggenek. De nem tenném – nem nyilatkozunk róla hogy innen – mondta.

Széleskörű vita folyik a kamatbejelentésről, Biden úr azt reméli, hogy szerda délután hallhat.

Egyes közgazdászok és kommentátorok arra kényszerítették a Fed-et, hogy teljesen meghátráljon a kamatemeléstől, azzal érvelve, hogy az újabb emelés veszélyezteti a bankrendszert és a fogyasztók bizalmát.

A liberális szenátorok, mint például Elizabeth Warren, D-Massachusetts és Washington progresszív csoportjai hónapok óta ugyanazt sürgetik, de egészen más okból. Azzal érvelnek, hogy a folyamatos kamatemelések megfékezhetik a gazdasági növekedést, és amerikaiak millióit tehetik munka nélkül, és szerintük az infláció valódi mozgatórugói a cégek és a gyengélkedő ellátási láncok haszonszerzése, amit a növekvő hitelfelvételi költségek nem fognak megszelídíteni.

„Nem hiszem, hogy a Fed-nek egy 15 méteres rúddal kellene megérintenie a kamatemeléseket” – mondta Rakin Mabod, a washingtoni liberális politikai csoport, a Groundwork Collaborative vezető közgazdásza.

„A munkaerőpiacunk megszorítása nem vezet az egészséges gazdasághoz, és nem az árstabilitáshoz” – mondta Maboud asszony. „Ebben a hónapban egy további követelményünk is az, hogy a kamatlábak szélsőséges emelkedése pontosan az, ami bizonyos instabilitást idézett elő a pénzügyi rendszerben.

Más közgazdászok, köztük néhány demokrata, sürgették a Federal Reserve-t, hogy gyorsabban emelje fel a kamatlábakat az infláció mielőbbi legyőzése érdekében.

„Az egész oka annak, hogy független központi bankjaink vannak, mert hosszabb időhorizontban gondolkodnak a dolgokról, mint amennyire a tipikus Fehér Ház képes” – mondta Furman. „Tehát úgy gondolom, hogy a Fed, bármennyire meg is tett Biden kárára, nagyon lassan emeli a kamatokat.”