A lassuló amerikai foglalkoztatási növekedés támogatja a Fed türelmét

(Bloomberg) – A foglalkoztatás növekedése a világ legnagyobb gazdaságában lelassult, a béremelések pedig mérséklődhettek augusztusban, ami az inflációs kockázatok további mérséklésére és a Federal Reserve általi kamatemelések sürgősségének csökkentésére utal.

Legolvasottabb a Bloombergtől

A pénteki amerikai állásjelentés várhatóan azt mutatja, hogy a munkaadók körülbelül 170 000-rel emelték a bérszámfejtést augusztusban, miközben a munkanélküliségi ráta történelmi mélyponton, 3,5%-on maradt. A munkahelyek számának átlagos növekedése az elmúlt három hónapban a legalacsonyabb lesz 2021 eleje óta.

A Federal Reserve elnöke, Jerome Powell pénteken a Kansas City Fed éves konferenciáján a wyomingi Jackson Hole-ban kijelentette, hogy az infláció 2%-ra való csökkentése várhatóan enyhébb munkaerő-piaci feltételeket és a trendtől eltérő gazdasági növekedés időszakát kívánja meg.

Bővebben: Powell jelzi, hogy a Fed szükség esetén emeli a kamatokat, és magasan tartja azokat

A jövő heti egyéb munkaerő-piaci adatok azt mutatják, hogy júliusban kevesebb állást nyitottak meg, mint az előző hónapban, ami jobb egyensúlyt jelez a munkaerő-kínálat és -kereslet között. Ez segíthet csökkenteni a bérnyomást és végső soron az inflációt.

„Ez az újraegyensúlyozás enyhítette a bérnyomást. A bérnövekedés az intézkedések kombinációjában továbbra is lassul, bár fokozatosan” – mondta Powell a Jackson Hole-ban.

Csütörtökön a Fed tisztviselői is megkapják kedvenc inflációs mérőszámuk új olvasatát – a személyes fogyasztási kiadások árindexét, mínusz élelmiszer és energia. A medián előrejelzés szerint júliusban második, egymást követő 0,2%-os havi emelés várható, ami 2020 vége óta a legkisebb egymást követő előrelépés a maginflációs mérőszámban.

A Bloomberg Economics szerint:

Powell Jackson Hole-i beszédében az egyik érdekesebb észrevétel az volt, hogy szerinte a Phillips-görbe meredekebbé válhatott: „Bizonyítékok vannak arra, hogy az infláció jobban reagál a munkaerőpiac szűkösségére, mint az elmúlt évtizedekben.” A Nonfarm Payroll jelentés – amely az átlagos órabéret is tartalmazza – és a JOLTS-adatok megerősítenék ezt a meggyőződést, mivel a bérnövekedés gyorsan csökken a munkaerőpiac enyhe visszaesésével.

A történet folytatódik

– Anna Wong, Stuart Ball és Eliza Winger, közgazdászok. A teljes elemzésért kattintson ide

Máshol a hangsúly az eurózóna augusztusi inflációján lesz, míg a kínai PMI-adatok azt várják, hogy megerősítsék azt, hogy a gazdaság rosszról rosszabbra fordul.

Ide kattintva megtudhatja, mi történt az elmúlt hétben, az alábbiakban pedig összefoglaljuk, mi fog történni a világgazdaságban.

Az Egyesült Államok és Kanada gazdasága

Az egyesült államokbeli állások és a PCE-árak adatai mellett a személyes bevételekről és kiadásokról, valamint a fogyasztói bizalomról is érkeznek jelentések, akárcsak a második negyedéves GDP első felülvizsgálatakor.

Kanadában a második negyedéves GDP megmutatja, hogy a gazdaság eléggé csökkenő tendenciát mutat-e ahhoz, hogy a Bank of Canada stabilan tudja tartani a kamatlábakat a következő héten. Az előzetes adatok 1%-os éves növekedést jeleznek, ami gyengébb az első negyedévi 3,1%-os növekedésnél.

Ázsia

A befektetők csütörtökön a kínai PMI-adatokat fogják figyelni, hogy felmérjék a világ második legnagyobb gazdaságának legfrissebb ingadozásait és annak a világ többi részére gyakorolt ​​hatásait.

A vasárnapi adatok azt mutatják, hogy júliusban mérséklődött az ipari profitok csökkenése Kínában, bár a lassuló gazdasági fellendülés és a deflációs kockázatok továbbra is nehezítették a szektort.

Dél-Korea, Thaiföld és Vietnam kereskedelmi adatai is várhatók a globális kereskedelem helyzetének további ellenőrzése során.

Eközben a csütörtökön megjelenő adatok valószínűleg azt mutatják, hogy az indiai gazdaság a második negyedévben bővült az elmúlt év leggyorsabb ütemében, amit a szolgáltatási szektor erőteljes növekedése és a feldolgozóipar élénkülése támogat.

Japánban a munkahelyektől az ipari termelésig terjedő adatok széles körének tükröznie kell a belső és külső kereslet állapotát. A Bank of Japan igazgatósági tagjai, Naoki Tamura és Toyuki Nakamura a hét közepén beszélnek, miután a múlt hónapban a 10 éves kötvények hozamát növelték, amely lépés megrázta a piacokat szerte a világon.

Michelle Bullock, az RBA új kormányzója kedden tartja első beszédét a központi bank vezető pozíciójába való kinevezése óta, míg a szerdai legfrissebb ausztrál fogyasztói áradatok képet adhatnak a befektetőknek az RBA lehetséges következő lépéséről.

Európa, Közel-Kelet, Afrika

Az euróövezeti inflációs adatok kulcsfontosságú adatot szolgáltatnak az EKB szeptemberi, nagyon várt kamatdöntése előtt.

Elképzelhető, hogy az eurózóna maginflációja némileg mérséklődött, ami megerősítheti az esetleges kamatemelés melletti érveket.

A csütörtöki adatok előtt a hét Joachim Nagel és Robert Holzmann fedélzeti sólymokkal kezdődik az osztrák Alpokban. Isabelle Schnabel igazgatósági tag és Luis de Guindos alelnök az inflációs adatok után beszél. Szintén esedékes a júliusi kamatdöntés és az eurózóna bizalmi intézkedéseinek legújabb sorozata.

Északon az új brit lakhatási adatok valószínűleg rávilágítanak arra, hogy a Bank of England milyen agresszíven gondolja továbbra is a kamatlábakat.

Eközben Svédország keddi GDP-adatai várhatóan azt mutatják, hogy a gazdaság visszaesett a második negyedévben, ami valószínűleg egy jelentős recesszió kezdetét jelenti.

Kelet-Európában a Magyar Központi Bank a monetáris lazítási ciklus folytatására készül, és az inflációs ráták további csökkenésével újabb százalékponttal csökkenti az EU fő irányadó rátáját. A hét végén az ország hitelminősítése lesz a fókuszban a Moody’snál, a várakozásokat a stabil eredményről negatívra rontják.

Csütörtökön a lengyel infláció várhatóan újabb lassulást mutat.

A Türkiye kedden teszi közzé júniusi kereskedelmi mérlegét. A befektetők figyelni fogják a jeleket, hogy a líra leértékelődése, egy hónappal Recep Tayyip Erdogan elnök újraválasztása után, nem okozta-e az import visszaesését, és segítette-e az exportőröket.

Két nappal később a nemzet jelentést tesz közzé a második negyedév GDP-jéről. A kereskedők kíváncsian várják, hogy a választások előtti további kormányzati kiadások elősegítették-e a növekedést.

Kenyában pedig az augusztusi éves inflációs adat lesz az első, amióta a bíróság feloldotta az új kormányzati adóbefagyasztást, amíg az ügyben döntés születik. A jegybank szorosan figyelni fogja a számokat a díjak inflációra gyakorolt ​​hatása miatt, amely júliusban a vártnál három hónappal korábban, 2,5-7,5 százalékos céltartományba esett vissza.

Szintén csütörtökön kezdi meg kétévente kétnapos konferenciáját a Dél-afrikai Tartalékbank. Felszólal többek között Lasetia Kganyago bankelnök, Rafael Bostick, a Federal Reserve Bank of Atlanta elnöke és Gita Gopinath, az IMF ügyvezető igazgató-helyettese.

latin Amerika

Ezen a héten egy sor mutató rávilágít a latin-amerikai gazdasági lassulás mértékére.

Mexikó kedden teszi közzé a második negyedévre vonatkozó végleges GDP-adatot, amely várhatóan megerősíti a régió második legnagyobb gazdaságának ellenálló teljesítményét, amely továbbra is profitál az Egyesült Államokba irányuló erős exportból.

Chile csütörtökön közzétette a júliusi ipari, feldolgozóipari és réztermelési adatokat, miután egy GDP-jelentés szerint gazdasága a vártnál kisebb mértékben zsugorodott a második negyedévben.

Csütörtökön Brazília, Mexikó és Kolumbia is közzéteszi júliusi munkanélküliségi adatait.

Brazília pénteken közzéteszi a második negyedéves GDP-adatot, amely megmutatja a magasabb kamatok késleltetett hatását a növekedésre. Latin-Amerika legnagyobb gazdasága várhatóan meredeken lassul a vártnál jobb teljesítményt követően 2023 első negyedévében.

– Walter Brandimarty, Laura Dillon Keene, Andrea Dudek, Paul Jackson, Monique Vanek és Paul Wallace segítségével.

(Frissítések a kínai ipari nyereségről az Ázsiában)

A Bloomberg Businessweek legolvasottabb oldala

©2023 Bloomberg LP