Általános bevezetés a magyarországi M&A technológiába

Minden kérdés

Áttekintés

A többi közép-kelet-európai (KKE) országhoz hasonlóan hazánk technológiai M&A tranzakciós környezetét is jelentősen eltérő jellemzők jellemzik két piaci szegmens tevékenysége alapján: a kockázati tőke (VC) és a magántőke (PE) által támogatott technológiai befektetések és a nagyok. Stratégiai szereplők nagyszabású felvásárlása, főleg a távközlési szektorból.

A kelet-közép-európai régióban a kockázatitőke- és magántőke által támogatott ügyletek a teljes befektetési értéket tekintve több mint kétszeresére nőttek a 2020-as körülbelül 1,7 milliárd euróról 2021-re körülbelül 4,15 milliárd euróra, ami az elmúlt évtized legmagasabb értéke.² Emellett a Covid-19 világjárvány okozta gazdasági válság, valamint az Oroszország-Ukrajna közötti katonai konfliktus ellenére tavaly 672-re emelkedett azoknak a vállalatoknak a száma, amelyek kockázatitőke- és magántőke-befektetésben részesültek, ami a régió iránti megnövekedett befektetési érdeklődést jelzi. .

A magyar piac teljesítménye még ilyen megnövekedett ügyleti aktivitás mellett is meglepő volt 2021-ben, hiszen 241 magyar székhelyű vállalat kapott befektetést kockázatitőke- és magántőke-cégektől, ez a legmagasabb szám Közép-Kelet-Európában, a teljes kelet-közép-európai szám 36 százaléka. VC/PE befektetésben részesült vállalatok.³ A technológiai szektor volt az egyik legfontosabb befektetői cél, ezt követi a fogyasztási cikkek és szolgáltatások szektora, ahol 2021-ben a beruházások volumene 24 százalékkal nőtt.⁴

A magyar startup sikertörténetek, mint a mobilalkalmazás-fejlesztő platformot szolgáltató Bitrise, a számítógéppel segített tervezési modellező szoftvereket fejlesztő Shapr3D vagy az automatizált vezetéstechnika úttörője, az AImotive még egyértelműbb felfelé ívelő pályát mutatnak; A magyar piacon azonban a 2021-es (részleges) kilépések jelentették az igazi fejléceket.⁵

Végül, amint azt a IV. iv. szakaszban kifejtjük, bár a jogalkotó megpróbálta tisztázni a közvetlen külföldi befektetésekről (FDI) szóló törvény nem tisztázott területeit,⁶ Az anyagelosztás nem volt egyértelmű, ami túlzott kommunikációhoz vezetett a befektetők és a kormány között, ami végül elhúzódó eljárásokhoz vezetett.

Év felülvizsgálat alatt

Ahogy fentebb említettük, 2021 legizgalmasabb ügylete és 2022 első fele a StarSchema big data szupersztár és a titkosított felhőszolgáltató, a Tresorit alapítóinak (részleges) kilépése volt.

Először 2021-ben a Swiss Post csomagszolgáltató cég többségi részesedést szerzett a Tresoritban, a titkosított, felhő alapú fájlmegosztási és együttműködési szolgáltatásokat nyújtó svájci-magyar cégben.

Másodszor, 2022-ben az adatvizualizációs és adatmérnöki szolgáltatásokat nyújtó magyar Starschema cég alapítói kiszálltak cégükből, és eladták részesedésüket az Indiai Értéktőzsdén jegyzett globális technológiai vállalatnak, a HCL Groupnak.

Mindkét tranzakciót a szakértők a kelet-közép-európai régió sikeres stratégiai akvizícióinak kiemelkedő példájaként tartják számon, ami egyértelműen jelzi, hogy a magyar piac az érettség új szintjére lépett, ahol nem csak az ígéretes magvető vagy kockázati szintű technológiai cégek kapnak támogatást. . A stratégiai szereplők és a magánvállalkozások azonban belépnek a piacra, hogy kilépési és kivásárlási lehetőségeket keressenek.

Ezen túlmenően a magyar piac ilyen előrehaladását bizonyítja a SEON csalásellenes platform sikeres B sorozatú adománygyűjtése, amely a közelmúltban összesen 94 millió USD támogatásban részesült, ami a valaha volt legnagyobb hazai technológiai startup beruházás.

Végül a regionális kockázatitőke-erőforrások, mint például a Széchenyi Alapok (SZTA) más kockázatitőke-alapokba történő befektetésre összpontosító befektetési stratégiákat kezdenek vizsgálni, ami már két sikeres ügyletet eredményezett. Az SZTA 2021-ben mintegy 16 millió eurót fektetett be az Euroventures V Coop Alapba, amelyet az egyik legsikeresebb magyarországi székhelyű kockázatitőke-társaság, az Euroventures kezel, 50 sikeres kilépéssel és 180 millió eurós kezelt tőkével, és 2022 második negyedévében indul az SZTA. a Flashpoint Flashpoint lett a Flashpoint első intézményi befektetője, amikor sikeresen 102 millió USD teljes kötelezettségvállalást biztosított a VC III finanszírozására.