július 25, 2024

Androbit techmagazin

Az Androbit tényeken alapuló híreivel, exkluzív videofelvételeivel, fotóival és frissített térképeivel maradjon naprakész Magyarország legfrissebb fejleményein.

Ki viseli Amerika vakmerően 34,7 billió dolláros államadósságát?

Ki viseli Amerika vakmerően 34,7 billió dolláros államadósságát?

Mindezeket az értékpapírokat eladták a kincstárnak. Szóval itt vannak a tulajdonosok.

Írta: Wolf Richter a WOLF STREET számára.

Az Egyesült Államok államadóssága – jelenleg 34,7 billió dollár, szemben a 2020 januári 23,3 billió dollárral és a 2021 januári 27,6 billió dollárral – olyan gyorsan nőtt, hogy könnyeket csalna a szemünkbe, ha nem Mi tudjuk a legjobban. A 2020 januárja óta eltelt négy év és öt hónap alatt 11,4 billió dollárral nőtt. Amióta a járvány elérte a mélypontot, a gazdaság gyorsan növekszik, mégis dollártrilliók mentek el olyan gyorsan, hogy azt nehéz belátni. El sem akarjuk képzelni, hogy ez hogyan fog kinézni a következő recesszió idején.

De a kormány által kibocsátott kincstárak mindegyikét megvásárolták, és rövid időn belül eljutunk a birtokosaikhoz:

Kié ez a 34,7 billió dolláros adósság?

Ezen kincstári értékpapírok mindegyike egy szervezet vagy magánszemély tulajdonában van. Szóval itt vannak.

Amerikai állami pénz: 7,1 billió dollár. Különböző amerikai kormányzati nyugdíjalapok és a társadalombiztosítási alap birtokában vannak (itt tárgyaltuk az SS Trust Fund részesedését, bevételét és exportját). Ezekkel a kincstári értékpapírokkal nem kereskednek a piacon, hanem közvetlenül a Treasury Osztálytól vásárolják őket, és lejáratkor névértéken váltják vissza. Ezeket „belső kézben tartottnak” nevezik, és nincsenek kitéve a piacok szeszélyeinek.

A fennmaradó rész, jelenleg 27,6 billió dollár, „nyilvánosság által birtokolt” értékpapír.

Ennek a 27,6 billió dollárnyi értékpapírnak egy kis részével nem lehet kereskedni, például takarékkötvényekkel (beleértve a népszerű I-kötvényeket) és néhány más kötvénykibocsátással.

A fennmaradó részt kincstárjegyek, értékpapírok és kötvények, valamint kincstári inflációval védett értékpapírok (TIPS) és változó kamatozású kötvények (FRN) teszik ki. Ezekkel az értékpapírokkal kereskednek („forgalomképes”). Az első negyedév végén – ez az az időkeret, amelyet alább nézünk meg) 26,9 billió dollár volt ezekből az értékpapírokból.

READ  Hochul megvétózta a versenytilalmi megállapodások tilalmát New Yorkban

Külföldi tulajdonosok: 8,0 billió dollár. Magában foglalja a magánszektor részesedéseit és a hivatalos részesedéseket, például a központi bankokat. Kína, Brazília és más országok évek óta csökkentik részesedésüket. Az európai országok, a nagyobb pénzügyi központok, Kanada, India és más országok letöltése megtörtént. Összességében a külföldi részesedések történelmi csúcsra emelkedtek márciusban, áprilisban pedig enyhén csökkentek, ami még mindig a rekord második legmagasabb szintje. Míg a külföldi tulajdonosok az évek során növelték összesített dollárállományukat, részesedésük az összes fennálló adósságból az egy évtizeddel ezelőtti 33%-ról most 22,9%-ra csökkent, mivel nem tartottak lépést az Egyesült Államok adósságállományának gyors növekedésével. (A külföldi tulajdonosok adatait itt tárgyaltuk.)

A fennmaradó rész az Egyesült Államok birtokosainak kezében van.

Az Értékpapíripari és Pénzügyi Piacok Szövetsége (SIFMA) nemrég tette közzé az első negyedéves fix kamatozású negyedéves jelentését. Nem a dollárösszegeket mutatja, hanem a kincstárjegyek, értékpapírok, kötvények, TIPS-ek és FRN-ek százalékos arányát. Márciusban 26,9 billió dollár volt ezekből a kincstárjegyekből. Őrizetbe vették őket:

amerikai befektetési alapok: 18,0% kincstári kötvények (körülbelül 4800 milliárd dollár). Ide tartoznak a kincstári értékpapírokat tároló kötvénybefektetési alapok és a pénzpiaci befektetési alapokban lévő kincstári értékpapírok.

Federal Reserve: 16,9% kincstári kötvényekből (márciusban körülbelül 4,6 billió dollár). QT-programja keretében a Fed már 1,31 billió dollárt rakott le kincstári állományból a 2022. júniusi csúcs óta (utolsó frissítésünk a Fed QT-programjáról).

Amerikai magánszemélyek: 9,8% A fennálló kincstári kötvényekből (körülbelül 2,6 billió dollár). Ezek azok az emberek, akik az Egyesült Államokban tartják ezeket a fiókjukban.

Bankok: 8,1% kincstári kötvények (körülbelül 2,2 billió dollár). 2023 márciusában láttuk, hogy a bankok sok hosszú lejáratú kincstárt és kötvényt tartottak, amelyek a növekvő hozamok miatt sokat veszítettek piaci értékükből, és amikor a betétesek ezt látták, megijedtek és kivették a pénzüket, néhány bank összeomlott. Az FDIC adatai szerint a bankok által birtokolt valamennyi típusú értékpapír – kincstárjegyek, társadalombiztosítási kötvények és egyéb értékpapírok – teljes összege az első negyedév végén elérte az 5500 milliárd dollárt, a kumulált nem realizált veszteség pedig az összes értékpapíron 517-re emelkedett. milliárd dollár. A 2,2 billió dollár csak kincstári értékpapír.

READ  Az FAA "többször" talált minőség-ellenőrzési problémákat a Boeingnél

Állam és önkormányzatok: 6,3% kincstári kötvények (körülbelül 1700 milliárd dollár).

Nyugdíjpénztárak: 4,3% kincstári kötvények (körülbelül 1,2 billió dollár).

Biztosító társaságok: 1,9% A fennálló kincstári kötvényekből (körülbelül 510 milliárd dollár). Warren Buffett biztosítócsoportja, a Berkshire Hathaway 153 milliárd dollárra növelte kincstárjegy-állományát.

Egyéb: 1,5% A fennálló kincstári kötvényekből (körülbelül 400 milliárd dollár).

Ez mutatja a kincstári kötvények mértékét és terjedelmét. Ha ezek a befektetők elvesztik érdeklődésüket a jelenlegi hozamok iránt, és megszűnik az aktuális hozam iránti kereslet, akkor a hozamoknak emelkedniük kell, amíg el nem érik a megfelelő keresletet. Ez hirtelen megtörténhet, amit láttunk, amikor a 10 éves hozam októberben rövid időre megtörte az 5%-ot, és olyan kereslet áradt el, amely az árakat felfelé, a hozamokat pedig ismét csökkentette. Jelenleg az intenzív kereslet közepette a 10 éves kötvényhozam 4,25%-on áll vissza, bár a kincstárjegyhozamok közelebb állnak az 5,5%-hoz.

Mennyire falják fel a kamatfizetések a nemzeti jövedelmet, és meddig tarthat ez így? Lásd… Az amerikai államadósság-kamatfizetések növekedése az adóbevételek és az infláció ellen: I. negyedéves frissítés

Szívesen olvassa a WOLF STREET-et, és szeretné támogatni? Lehet adományozni. Ezt nagyon nagyra értékelem. Kattintson a sörös és jegesteás bögrére, hogy megtudja, hogyan:

Szeretne e-mailben értesítést kapni, amikor a WOLF STREET új cikket tesz közzé? Itt regisztrálj.