Powell Fed-elnök pacifista volt vagy sem? 4 legfontosabb tipp a szerdai sajtótájékoztatóról

Te azt mondod „galambok”, én pedig azt mondom, hogy „hardcore”

Miután Powell megszólalt, a DJIA részvényjegyzései,
+ 1,37%

SPX,
+ 2,62%
A TMUBMUSD02Y kötvényhozamok meredeken emelkedtek,
3,016%
Inkább a rövid, mint a hosszú végére esett, ami egyértelmű jele annak, hogy a piac azt gondolta, hogy Powell dühös volt.

Robert Burley, Piper Sandler globális politikáért felelős vezetője azonban nem értett egyet ezzel a következtetéssel.

„A sajtótájékoztató kemény volt” – mondta.

„Powell csak annyit tehet a mai sajtótájékoztatón, hogy arról beszél, hogy milyen magas volt az infláció, hogy a Fed olyan eltökélt szándéka, hogy csökkentse azt, és hallgatólagosan hogyan lenne hajlandó elviselni a recessziót, ha erre van szükség az infláció eléréséhez. a munka elkészült – mondta Burley.

A piac ragaszkodott Powell kijelentéséhez, miszerint a kamatemelések 0,75 százalékpontos lassulása valószínűleg megfelelő lesz „valamikor”. Burley szerint ez „nyilvánvaló”, mert a Fed nem folytathatja örökké ilyen ütemben.

A piacot az is lenyűgözte, amikor Powell azt mondta, hogy a Fed egy új „meet to meeting” fázisba lép, talán azt gondolva, hogy a csúcskamatok közel vannak.

Burley szerint ez félreértés, és Powell nem akar útmutatást adni, mert sok a bizonytalanság.

Scott Anderson, a Bank of the West vezető közgazdásza szerint a Fed előzetes útmutatásainak hiánya növelheti a kamatlábak és a tőzsdei ingadozásokat a fontos amerikai adatok körül, különösen az infláció kapcsán, „mivel a befektetők megpróbálják meghatározni, hogy ez mit jelenthet”. a további áremelkedés üteme és a kamatláb esetleges csúcspontja a jelenlegi szigorítási ciklusban.”

Powell „leng és szövi” lazán

Josh Shapiro, az MFR vezető amerikai közgazdásza szerint Powell képes volt „megingatni” a recessziós problémákat.

Powell azt mondta, hogy a Fed nem próbált recessziót előidézni, és nem számított arra, hogy ez megtörténik, és most nem vagyunk recesszióban. Shapiro azt mondta, nem hajlandó határozottan megmondani, hogy ez hogyan befolyásolná a Fed politikai pályáját, ha ez megvalósulna.

A Fed elnöke szerint még mindig van mód az infláció csökkentésére az erős munkaerőpiac fenntartása mellett.

Még mindig hiszünk abban, hogy van egy út [to a soft landing]. Tudjuk, hogy az út egyértelműen leszűkült… és még jobban szűkült” – mondta.

Powell szerint a Fed eltökélt szándéka az infláció visszaszorítása, és ez valószínűleg a „trendnél alacsonyabb gazdasági növekedés és a munkaerő-piaci feltételek némi hanyatlásának” időszakát jelenti.

Mit szólnál szeptemberhez?

Powell nyitva tartotta az ajtót egy újabb „szokatlanul nagy” 0,75 százalékpontos emelkedés előtt szeptemberben, de azt mondta, hogy ez az adatoktól függ.

Karl Tannenbaum, a Northern Trust vezető közgazdásza megjegyezte, hogy Powell azt javasolta, hogy a szövetségi alapkamat az év végén 3,25-3,5% tartományban legyen. Ez további 100 bázisponttal magasabb, amit a Fed szívesebben érne el 50 bázispontos emeléssel, majd két 25 bázispontos emeléssel, nem pedig a szeptemberi 75 bázispontról 25-re, majd nullára. „Powell kissé kevésbé tűnt nekem a sólyomnak” – mondta.

mérleg terveket

Powell szerint a Fed mérlegcsökkentési programja működik, és a piacoknak „le kell tudni fogadni ezt”. Elmondta, hogy a terv jó úton halad, és két-két és fél évig is eltarthat.

Egyes közgazdászok kezdik azt jósolni, hogy a Fed jövőre befejezi „mennyiségi szigorítási” programját.