Rossz volt az inflációs előrejelzés tavaly. Most hiszünk nekik?

Tavaly ilyenkor A közgazdászok optimisták voltak hogy a világ szállítmányozásában és gyártásában az élmezőny hamarosan elhalványul; a fogyasztói kiadások elmozdulnak az áruktól és vissza a szolgáltatások felé; A kereslet és kínálat kombinációja lehetővé teszi az egyensúly helyreállítását, lassítva az árak növekedését az autóktól a kanapékig. Megtörtént, de csak fokozatosan. Ő ő Az is tovább tartott alacsonyabb fogyasztói árakat eredményez, mint azt egyes közgazdászok várták.

De a várható eltolódás utoljára jelenik meg, ha késik. Az ellátási lánc több hónapos fellendülése után a fogyasztók most kezdik érezni ennek előnyeit. Elindultak a használtautó árak Szándékosan hátrálj meg Az októberi inflációs adatokban a bútorárak esnek, a ruházati árak pedig csökkennek. Hasonló költségcsökkenés várhatóan jövőre is hatással lesz az inflációra.

„Túl korai még a nyersanyaginfláció vereségét hirdetni, de ha a jelenlegi trendek folytatódnak, a nyersanyagáraknak a következő hónapokban lefelé kell nyomást gyakorolniuk a teljes inflációra” – mondta Jerome H. Powell, a Federal Reserve elnöke. beszéd közben.

A Fed hűti a keresletet.

Sajnos a nyersanyagárak mérséklése önmagában valószínűleg nem fogja visszaállítani Amerikát a normális inflációs rátához, mert a szolgáltatások árának emelkedése felgyorsul. Ez a kategória – amely az étkezéstől a havi lakbérig mindent lefed – a Bloomberg bontása szerint októberben a fogyasztói árinfláció felét tette ki, míg az előző évi kevesebb mint egyharmadát.

A szolgáltatási infláció sok fajtája szorosan összefügg a munkaerőpiacon zajló eseményekkel. Az olyan vállalkozások számára, mint a fodrászszalonok, az étteremláncok és az adókönyvelők, az alkalmazottak fizetése általában az üzleti tevékenység jelentős, ha nem a legnagyobb költsége. Amikor kevés a munkaerő, és a bérek gyorsan emelkednek, a vállalatok valószínűleg emelni fogják áraikat, hogy megpróbálják fedezni a súlyos munkaerőszámlákat.

Ez azt jelenti, hogy ma Nagyon alacsony a munkanélküliség És a Rendellenesen gyors bérnövekedés Ez segíthet megakadályozni, hogy az árak a szokásosnál gyorsabban emelkedjenek, bár a munkaerőpiac nem volt nagy mozgatórugója az infláció kezdeti kitörésének.

Itt jöhet a Fed politika. A vállalatok csak akkor számíthatnak fel magasabb díjat, ha ügyfeleik többet tudnak és hajlandóak fizetni. A Fed megállíthatja ezt a láncreakciót a kamatlábak emelésével a kereslet lassítása érdekében.